Vendredi, Valero Energy Corporation (NYSE:VLO) a vu sa recommandation boursière dégradée de Surpondérer à Neutre par Piper Sandler, avec un ajustement significatif de son objectif de cours à 123 contre 169 précédemment. La société d'investissement a reconnu Valero comme l'un des meilleurs performeurs parmi les raffineurs américains, mais a exprimé des inquiétudes quant au potentiel futur de l'entreprise par rapport à ses pairs.
La réévaluation de l'action Valero intervient alors que les analystes considèrent l'effet de levier de raffinage de l'entreprise, qui est nettement plus élevé que celui de ses homologues à grande capitalisation. Cet aspect, associé à une valorisation d'environ 14 fois le bénéfice par action, est considéré comme un facteur limitant le potentiel de surperformance de Valero à l'approche de 2025.
La décision de Piper Sandler d'abaisser l'objectif de cours reflète une position prudente sur l'action Valero, suggérant que la valorisation actuelle de l'entreprise sur le marché est étirée au-delà de la norme, en particulier lorsque l'on prend en compte les niveaux historiques. L'analyse de la firme indique une conviction que l'espace pour que Valero excelle par rapport à ses pairs de l'industrie est réduit dans un environnement de marché prévu plus faible.
La position de Valero en tant qu'entité de premier plan dans le secteur du raffinage n'est pas contestée par Piper Sandler, mais la firme anticipe que l'effet de levier financier de l'entreprise lié aux activités de raffinage pourrait poser des défis à moyen terme. Cette perspective a conduit à une vision plus conservatrice de la performance de l'action.
La mise à jour de la recommandation à Neutre et l'abaissement de l'objectif de cours pour Valero Energy représentent un changement dans les attentes et une prévision plus modérée pour la trajectoire boursière de l'entreprise. L'analyse de Piper Sandler souligne la nécessité pour les investisseurs de recalibrer leurs vues sur Valero à la lumière de l'évolution des conditions de marché et du positionnement relatif de l'entreprise au sein de l'industrie du raffinage.
Dans d'autres actualités récentes, Valero Energy Corp. a rapporté un bénéfice net significatif de 880 millions de dollars, soit 2,71 dollars par action, pour le deuxième trimestre 2024. L'entreprise a démontré une forte performance avec ses raffineries fonctionnant à 94% de leur capacité de débit et les ventes du système de gros aux États-Unis dépassant 1 million de barils par jour. En termes de rendement pour les actionnaires, Valero a démontré son engagement avec un taux de distribution de 80% depuis le début de l'année et un dividende trimestriel en espèces de 1,07 dollar.
En ligne avec ces développements, les projets de croissance de Valero, y compris l'initiative de carburant d'aviation durable, progressent comme prévu. Les perspectives de l'entreprise pour les marges de raffinage restent positives en raison des ajouts limités de capacité au-delà de 2025. Du côté négatif, Valero a fait face à des défis pour sécuriser des matières premières d'opportunité et la capture des marges en raison des conditions de marché.
Pour l'avenir, Valero a prévu des investissements en capital d'environ 2 milliards de dollars en 2024, avec des volumes de ventes d'environ 1,2 milliard de gallons anticipés pour le segment Diesel Renouvelable. Le segment Éthanol devrait produire 4,6 millions de gallons par jour au T3. Malgré une baisse attendue de l'utilisation des raffineries au T3 en raison des arrêts programmés, l'entreprise anticipe une amélioration de la demande plus tard dans l'année.
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