Deutsche Bank a exprimé sa prudence concernant les entreprises de commerce électronique Wayfair (NYSE:W) et Etsy (NASDAQ:ETSY), citant la stabilité de l'industrie mais des données s'affaiblissant pour les deux entreprises. La banque a souligné des inquiétudes concernant les ventes brutes de marchandises (GMS) d'Etsy, indiquant que tous les indicateurs de demande suggèrent un potentiel déclin important au troisième trimestre.
Cette tendance pourrait conduire à un échec dans la stabilité de la croissance d'un trimestre à l'autre et augmenter le risque d'une révision à la baisse des prévisions pour le quatrième trimestre. Les ventes d'Etsy aux États-Unis seraient en passe d'enregistrer une baisse de 3% en glissement annuel, contre une croissance nulle au deuxième trimestre. De plus, la croissance des utilisateurs actifs quotidiens et les téléchargements d'applications ont connu des baisses significatives, sans signes d'amélioration.
Pour Wayfair, la faiblesse du marché final et un ralentissement de la croissance des ventes depuis juillet ont été notés, bien que les tendances depuis le début du trimestre suggèrent une certaine stabilité par rapport au deuxième trimestre. Malgré une baisse des ventes en août et début septembre, Wayfair maintient sa position de leader dans sa catégorie.
Deutsche Bank a souligné qu'un résultat conforme aux attentes pour le chiffre d'affaires du troisième trimestre de Wayfair est toujours possible, mais les chiffres sont probablement en voie de connaître une légère décélération d'un trimestre à l'autre. Malgré ces défis, la banque considère que Wayfair présente un profil risque/rendement attrayant aux niveaux actuels, notamment compte tenu de l'environnement de taux plus bas anticipé qui pourrait stimuler l'activité immobilière et, par conséquent, la croissance dans l'industrie de l'ameublement.
Les tendances récentes de Wayfair et Etsy soulèvent des inquiétudes à l'approche du trimestre crucial des fêtes. Les investissements d'Etsy dans les cadeaux et les expériences produits axées sur la valeur à long terme sont reconnus mais pourraient ne pas se traduire immédiatement par une augmentation des ventes brutes de marchandises en raison des tendances tièdes des utilisateurs mobiles. La performance de Wayfair, bien que montrant certains signes de stabilité, suggère toujours un potentiel manque à gagner en termes de revenus pour le troisième trimestre, malgré sa forte part de marché et la possibilité de bénéficier d'un environnement de taux plus bas à l'avenir.
Etsy a fait l'objet d'analyses de diverses sociétés de courtage. Truist Securities a maintenu une recommandation d'achat sur Etsy, citant un suivi solide des ventes brutes de marchandises (GMS) et de nouvelles initiatives stratégiques. Malgré une baisse de 2,1% en glissement annuel des GMS à 2,9 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024, Etsy a rapporté une croissance des revenus de 3% à 648 millions de dollars. Notamment, la firme prévoit qu'Etsy bénéficiera des changements réglementaires potentiels proposés par l'administration Biden.
En revanche, Cantor Fitzgerald et Piper Sandler ont initié une couverture sur Etsy avec une recommandation neutre, soulignant des défis structurels potentiels et des inquiétudes concernant les dépenses discrétionnaires. BTIG a également maintenu une recommandation d'achat sur Etsy, notant une stabilisation de la fréquence des commandes malgré des signaux mitigés.
Etsy a annoncé le départ à la retraite de la directrice financière Rachel Glaser, la recherche d'un successeur étant en cours. Dans le cadre de ses développements récents, Etsy a lancé plusieurs initiatives visant à améliorer l'engagement des utilisateurs et les ventes, notamment un nouvel algorithme de recherche et un programme de fidélité. Ces développements reflètent les efforts continus d'Etsy pour s'adapter aux conditions actuelles du marché.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse des défis actuels du marché d'Etsy, les données d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire. Malgré les inquiétudes soulevées par Deutsche Bank concernant les ventes brutes de marchandises d'Etsy, l'entreprise maintient des marges bénéficiaires brutes impressionnantes de 70,78% pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024. Cette force se reflète dans l'un des conseils InvestingPro, qui souligne les "marges bénéficiaires brutes impressionnantes" d'Etsy.
Cependant, la prudence du marché est évidente dans les mesures de valorisation d'Etsy. Le ratio P/E de l'entreprise s'établit à 23,01, ce qui est relativement bas par rapport à son ratio PEG de 0,16, suggérant que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à son potentiel de croissance. Cela s'aligne avec un autre conseil InvestingPro indiquant qu'Etsy "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme".
Il convient de noter que, bien qu'Etsy fasse face à des défis, elle reste rentable, avec un chiffre d'affaires de 2.772,38 millions de dollars sur les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024. Cette rentabilité est corroborée par un conseil InvestingPro indiquant que les analystes prévoient que l'entreprise sera rentable cette année.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour Etsy, fournissant une perspective plus large sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.