Investing.com - C’est une semaine importante à la fois pour la macro et pour la crypto. Côté macro, la Fed annoncera ce mercredi sa prochaine décision en matière de taux d’intérêt. Étant donné l’inflation de février moins élevée que prévu, la baisse de certains indicateurs économiques comme le sentiment des consommateurs et le recul des marchés, il est probable que la Fed adopte une position accommodante, que ce soit par rapport aux taux ou à son bilan.
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Alors que le marché des cryptomonnaies reste chahuté, des opportunités se présentent ailleurs. InvestingPro fournit aux investisseurs des stratégies basées sur l’IA qui génèrent des rendements même en période de turbulences - sans avoir à craindre en permanence le prochain tweet sur le bitcoin ou le désastre des relations publiques de Ripple. Les trois premières stratégies parlent d’elles-mêmes :
- "Titans de la Tech" : +1938 % - avec des innovations disruptives.
- "Supasser le S&P 500" : +1092 % - la précision rencontre la performance.
- "Actions Value" : +1075 % - des trésors cachés sur le marché.
Une Fed dovish cette semaine ?
À noter que la Fed n’a pas nécessairement besoin de prendre de nouvelles mesures pour apparaître dovish (les contrats à terme du CME anticipent actuellement l’absence de changement de politique). En effet, cette réunion inclura un « Summary of Economic Projections » (SEP), où la Fed communiquera ses prévisions sur l’évolution future des taux. C’est là que pourrait se manifester un ton plus accommodant.
L’élément principal à surveiller sera la politique de la Fed concernant son bilan. Pour rappel, la Fed avait indiqué lors de sa précédente réunion qu’elle envisagerait de réduire ou d’arrêter son programme de resserrement quantitatif (QT) à la prochaine réunion si le débat sur le plafond de la dette se poursuivait. Or, celui-ci n’est toujours pas résolu. Réduire ou arrêter le QT constituerait un facteur positif pour la liquidité sur les marchés.
Parallèlement, le gouvernement américain a diminué le solde de son Treasury General Account (TGA), qui est essentiellement son compte à la Fed. Plus de 300 milliards de dollars ont été injectés dans l’économie au cours du dernier mois grâce à cette manœuvre – un afflux de liquidités non négligeable. L’inconvénient, c’est que la saison fiscale à venir pourrait entraîner une ponction de liquidités en avril, lorsque le TGA devra être reconstitué.
Plus important encore, la volatilité récente observée sur les marchés prouve que la hausse de la liquidité ne garantit pas pour autant un rebond des marchés. Les investisseurs ont besoin de certitudes pour se positionner, en particulier sur des actifs risqués comme la crypto. Si cela ne suffisait pas, les menaces tarifaires récurrentes de Trump et les craintes qu’elles suscitent pour l’économie incitent les investisseurs à réduire leur exposition au risque.
Cessez-le-feu entre l’Ukraine et la Russie
Cependant, il pourrait y avoir un nouveau catalyseur macroéconomique susceptible de renforcer la confiance des investisseurs : un cessez-le-feu entre l’Ukraine et la Russie. Au cas où vous auriez manqué l’info, l’Ukraine a accepté un cessez-le-feu de 30 jours la semaine dernière, et « la balle est désormais dans le camp de la Russie ». Évidemment, un tel cessez-le-feu n’est qu’une première étape vers un accord de paix, mais ce serait déjà une avancée positive.
Il faudra sans doute plusieurs jours, voire bien plus, pour que la Russie se décide, si tant est que Poutine recherche vraiment un accord. Comme l’a précisé le Secrétaire d’État Marco Rubio lors d’une conférence de presse, il avait déjà fallu du temps pour parvenir à un accord de cessez-le-feu avec l’Ukraine.
Il existe donc une possibilité, même si elle est mince, que la Russie accepte un accord cette semaine. Outre le regain de confiance que cela pourrait apporter, cela crédibiliserait en partie l’approche de politique étrangère non conventionnelle de Trump. Rappelons que ce dernier aurait joué un rôle clé dans la négociation du cessez-le-feu au Moyen-Orient.
Les tarifs douaniers de Trump
En revanche, la question des tarifs douaniers de Trump se pose toujours, avec une deuxième vague de tarifs « économiques » prévue le 2 avril selon le Secrétaire au Commerce, Howard Lutnick. Cette nouvelle salve pourrait peser sur les marchés si ceux-ci se redressent un peu, par exemple grâce à un éventuel cessez-le-feu entre la Russie et l’Ukraine.
Quels catalyseurs pour la crypto ?
Avec un peu de chance, une posture accommodante de la Fed combinée à un accord de cessez-le-feu pourrait suffire à rendre à nouveau crédibles les catalyseurs haussiers pour la crypto. Et il pourrait y en avoir plusieurs cette semaine. Sur le plan de la régulation, Trump devrait vraisemblablement approuver l’abrogation de la définition élargie de « broker » par l’IRS, après que la Chambre et le Sénat s’y sont prononcés favorablement. Cela serait positif pour la DeFi et l’activité on-chain de manière générale.
Le Comité bancaire du Sénat a récemment approuvé la proposition de loi GENIUS sur les stablecoins. La prochaine étape sera le vote en séance plénière du Sénat, qui pourrait également avoir lieu cette semaine. Ce projet de loi sur les stablecoins pourrait toutefois peiner à passer à la Chambre, étant donné qu’un autre projet de loi sur les stablecoins y est en discussion, sans compter les désaccords au sein de l’industrie crypto sur la régulation des stablecoins. Malgré tout, toute avancée sur ce sujet serait perçue comme un signe positif.
Sur le front des altcoins, on notera la cotation des contrats à terme sur Solana (SOL) au CME dès demain, ce qui pourrait ouvrir la voie à l’approbation prochaine d’ETF spot sur Solana. Sui organisera également son tout premier sommet dédié au gaming ce mardi, ce qui pourrait relancer l’intérêt pour la GameFi. Enfin, la SEC devrait annoncer l’abandon de son appel contre Ripple, ce qui serait favorable à XRP.
Encore une fois, l’impact de ces catalyseurs haussiers sur le marché crypto dépendra fortement du contexte macro. Si la Fed adopte une position accommodante à l’issue de sa réunion, ou laisse entendre dans son SEP qu’elle pourrait assouplir sa politique monétaire à l’avenir, et si des nouvelles géopolitiques viennent rassurer les investisseurs (notamment autour de la politique étrangère de Trump), alors le marché, y compris la crypto, pourrait en bénéficier. Mais il est trop tôt pour affirmer qu’un éventuel rebond puisse se transformer en véritable reprise.
