Investing.com — Alstom (EPA:ALSO) a vu ses actions chuter de plus de 16% mercredi après que l’entreprise a publié des prévisions pour l’exercice 2025-26 inférieures aux attentes du marché, éclipsant des résultats et un flux de trésorerie disponible supérieurs aux prévisions pour le second semestre de l’exercice 2024-25.
Le constructeur ferroviaire français a annoncé un EBIT ajusté de 1,18 milliard € pour le second semestre de son exercice fiscal, soit 2,8% au-dessus du consensus compilé par l’entreprise, porté par un chiffre d’affaires meilleur que prévu de 5,04 milliards €, dépassant les attentes de 4%.
Les commandes du quatrième trimestre ont totalisé 4,64 milliards €, dépassant le consensus de 4,6%, grâce à une forte performance des prises de commandes dans les services.
Le flux de trésorerie disponible annuel s’est établi à 502 millions €, supérieur aux 330 millions € attendus par les analystes.
Malgré cette solide fin d’exercice, l’attention s’est portée sur les perspectives de l’entreprise pour l’exercice 2025-26. Alstom prévoit une croissance organique du chiffre d’affaires entre 3% et 5%, contre un consensus Visible Alpha de 5,3%.
L’entreprise prévoit également une marge d’EBIT ajustée d’environ 7%, inférieure aux 7,3% attendus. Sur la base du point médian des prévisions, les projections d’EBIT de l’entreprise impliquent une révision à la baisse de 3,5% des estimations consensuelles pour l’année.
Les prévisions de flux de trésorerie disponible pour 2025-26 ont été fixées entre 200 millions € et 400 millions €, en dessous des 625 millions € prévus.
L’entreprise a indiqué qu’elle s’attend à une sortie de trésorerie disponible au premier semestre pouvant atteindre 1 milliard €, avec un flux de trésorerie disponible positif au second semestre pour atteindre l’objectif annuel.
Alstom a maintenu son objectif de flux de trésorerie disponible cumulé d’au moins 1,5 milliard € sur les trois exercices se terminant en 2026-27.
Avec 500 millions € réalisés en 2024-25 et 300 millions € ciblés pour l’exercice en cours, cela implique au moins 700 millions € pour l’exercice 2026-27.
L’entreprise a rapporté un ratio book-to-bill supérieur à 1x et a souligné la dynamique continue dans son segment des services.
"Nous ne trouvons pas ce profil particulièrement convaincant par rapport au secteur, étant donné la nature des projets d’Alstom, nous maintenons donc une notation Equal-weight," ont déclaré les analystes de Jefferies dans une note.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.