Investing.com — La Réserve fédérale pourrait avoir besoin de voir des signes d’instabilité sur le marché du crédit privé américain avant d’atteindre un état de "peur" qui pourrait déclencher une action de la banque centrale, selon les analystes de Macquarie.
Les décideurs politiques ont récemment suggéré qu’ils attendent plus de clarté concernant la situation économique globale suite aux mesures tarifaires erratiques du président américain Donald Trump.
Plus tôt ce mois-ci, Trump a décidé d’imposer des droits de douane réciproques élevés sur un grand nombre de pays, arguant que cela était nécessaire pour corriger les déséquilibres commerciaux de longue date et augmenter les revenus fédéraux. Cependant, il a ensuite annoncé une pause partielle de 90 jours sur ces taxes pour la plupart de ces nations, en réponse apparente aux turbulences profondes sur les marchés boursiers et obligataires.
La Maison Blanche a ensuite temporairement suspendu les droits sur une gamme de produits technologiques, comme les smartphones et les ordinateurs, provenant principalement de Chine. Trump a également évoqué la possibilité d’accorder des exemptions aux importations liées à l’automobile.
Néanmoins, des droits de douane universels de 10% sur de nombreux pays restent en vigueur, ainsi que des taxes commerciales sur des articles comme l’acier, l’aluminium, les automobiles et les pièces automobiles.
La Chine a également été exclue du report des droits de douane réciproques de Trump, intensifiant ainsi le différend commercial entre les deux plus grandes économies mondiales. Le président a imposé un droit de douane de 145% sur les importations en provenance de Chine, provoquant une taxe de représailles de 125% de la part de Pékin.
Entre-temps, des rapports médiatiques ont suggéré que des droits spécifiques à certains secteurs sur les produits électroniques, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques pourraient bientôt être mis en œuvre. Le secrétaire au Commerce Howard Lutnick a déclaré qu’une enquête sur ces industries, qui pourrait être un précurseur de futurs droits de douane, pourrait se conclure "dans le mois ou les deux prochains mois".
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu’il y avait beaucoup "d’attente et d’observation", y compris de la part de la Fed, dans ce contexte.
Powell a ajouté que cette tactique semblait "être la bonne chose à faire en période d’incertitude élevée" - une déclaration interprétée comme une indication que la banque centrale pourrait ne pas se précipiter pour réduire les taux d’intérêt si les tarifs déclenchaient une crise économique plus large, une action connue par de nombreux investisseurs sous le nom de "Fed put".
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré plus tôt ce mois-ci que bien que les tarifs représentent un choc majeur pour l’économie américaine, il s’attend à ce que les droits aient un effet "transitoire" sur l’inflation.
Dans une note aux clients, les stratèges de Macquarie dirigés par Thierry Wizman et Gareth Berry ont indiqué que la Fed pourrait adopter une position politique plus accommodante si davantage d’indications de perturbations du marché du crédit privé apparaissaient.
"Nous nous attendrions à ce que ces fissures apparaissent d’abord parmi les marchés fortement endettés, comme le marché des prêts à effet de levier", ont-ils écrit.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.