Investing.com – Sans surprise, la BCE a annoncé ce jeudi le maintient des taux à leur niveau précédent, mais elle a aussi effectué quelques commentaires qui ont été jugés dovish à propos du PEPP :
« Sur la base d'une évaluation conjointe des conditions de financement et des perspectives d'inflation, le Conseil des gouverneurs s'attend à ce que les achats dans le cadre du PEPP au cours du prochain trimestre soient effectués à un rythme nettement plus élevé que durant les premiers mois de cette année. »
La mention d’un « rythme nettement plus élevé » semble être le mot clé à retenir.
À cela s'ajoute la déclaration suivante :
« Si des conditions de financement favorables peuvent être maintenues avec des flux d'achats d'actifs qui n'épuisent pas l'enveloppe sur l'horizon d'achat net du PEPP, il n'est pas nécessaire d'utiliser l'enveloppe en totalité. De même, l'enveloppe peut être recalibrée si nécessaire pour maintenir des conditions de financement favorables afin de contribuer à contrer le choc pandémique négatif sur la trajectoire de l'inflation. »
Ils se gardent bien d'identifier la hausse des rendements comme la raison particulière de ces conclusions, mais on peut supposer sans trop de risques que c’est ce qui les a conduits sur cette voie.
En ce qui concerne la réaction du marché, on notera que la paire EUR/USD a perdu une vingtaine de pips face à la déclaration de la BCE.
Les investisseurs attendent désormais avec impatience la conférence de presse de la présidente de la BCE Christine Lagarde, qui démarrera à 14h30, et que vous pourrez suivre en temps réel ci-dessous :