Investing.com - Après l’annonce lundi de la trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine, les investisseurs ont choisi d’augmenter leurs positions à risque. Les experts suivent de près ce qui se passe ces jours-ci et analysent les secteurs les plus favorisés.
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"Les indices boursiers européens et américains ont clôturé hier sur de fortes hausses, les indices européens atteignant de nouveaux records annuels, tandis que le Dow Jones est sorti de sa phase corrective (en hausse de plus de 10 % par rapport à ses récents plus bas) et que le Nasdaq Composite a réintégré le marché haussier (en hausse de plus de 20 % par rapport à ses récents plus bas)", explique Link Securities.
"Parmi les autres secteurs/titres, les secteurs technologiques, cycliques et de croissance ont été les plus favorisés, tandis que les secteurs plus défensifs ont souffert hier de la vente des investisseurs, qui dans de nombreux cas était le résultat d’une prise de bénéfices," soulignent les analystes.
"Il convient de noter que cette forte rotation, qui a entraîné de fortes hausses sur de nombreux titres, a également joué un rôle important, comme c’est généralement le cas, dans la fermeture précipitée des positions courtes par les investisseurs les plus court-termistes", précisent ces experts.
« D’autres actifs ont profité hier de la réaction positive des investisseurs au rapprochement entre les États-Unis et la Chine : le dollar, qui a fortement progressé face aux autres principales devises, et le prix du pétrole brut, porté par l’amélioration potentielle des perspectives économiques si les deux pays parviennent à une trêve commerciale permanente. En revanche, les actifs plus défensifs, comme les obligations, dont les cours ont fortement chuté, entraînant une hausse de leurs rendements, ou comme l’or, qui ont été les plus grands perdants hier », soulignent les analystes de Link Securities.
Calcul initial erroné
"Si nous pensons que le pas franchi par les États-Unis et la Chine va dans la bonne direction, nous pensons également que le ’recul’ de l’administration américaine sur les questions commerciales a été forcé par une mauvaise évaluation initiale de l’impact que la mise en œuvre des tarifs douaniers dits ’réciproques’ aurait sur l’économie du pays et sur les marchés financiers dans leur ensemble, principalement les marchés obligataires et le dollar", prévient Link Securities.
"Toutefois, et cela devrait faire réfléchir les investisseurs, les nouveaux tarifs ne vont pas disparaître complètement, puisque le niveau minimum de 10 % applicable à toutes les importations américaines semble devoir être maintenu, ce qui signifie que les tarifs seront beaucoup plus élevés à la fin de ce processus qu’ils ne l’étaient il y a seulement quelques mois, ce qui aura sans aucun doute un impact sur la croissance économique et sur les marges et les résultats de nombreuses entreprises", ajoutent-ils.
"En outre, les négociations entre les États-Unis et l’Union européenne (UE) sont toujours en suspens et devraient être complexes, surtout si l’on tient compte de l’attitude négative que le président Trump a entretenue à l’égard de la région, attitude qu’il a encore montrée hier lors d’une conférence de presse, accusant l’UE de traiter les États-Unis de manière très injuste", soulignent les analystes.
"Ainsi, pour le moment, nous pensons que l’accord entre les États-Unis et la Chine apportera une certaine stabilité aux marchés financiers mondiaux, d’autant plus qu’il est devenu clair que le gouvernement américain a réalisé son erreur de calcul initiale et semble désormais disposé à agir de manière plus pragmatique. Cependant, nous n’excluons pas d’autres épisodes de tensions ponctuelles sur les marchés étant donné les actions, dans de nombreux cas, imprévisibles du président Trump", concluent-ils.
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