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Par Alessandro Albano
Investing.com - Les CDS à cinq ans de la Russie ont grimpé en flèche mercredi en raison de l'intention des États-Unis de bloquer davantage la capacité de la Russie à faire face aux paiements de sa dette extérieure. Au moment de la rédaction de cet article, la valeur des CDS basés sur les obligations à cinq ans a bondi de 23 % pour atteindre 9 076,03 dollars, ce qui implique une probabilité de 100,00 % de défaut sur la dette avec un taux de recouvrement de 40 %.
Selon un haut responsable de l'administration américaine mardi, Washington voudrait empêcher Moscou d'honorer sa dette en dollars en bloquant l'extension de la dérogation qui a permis au Kremlin de respecter ses engagements obligataires précédents.
Le 2 mars, peu après l'invasion de l'Ukraine, l'Office of Foreign Assets Control du département du Trésor américain a délivré une licence temporaire, appelée 9A, pour permettre la "réception d'intérêts, de dividendes ou de paiements dus sur des dettes ou des actions" entre Washington et Moscou en dépit des sanctions occidentales.
Cette dérogation, qui expire le 25 mai, a permis au Kremlin de continuer à payer les investisseurs et d'éviter de faire défaut sur la dette publique en permettant aux investisseurs américains de recevoir des paiements réguliers de coupons. Avec 40 milliards de dollars d'obligations étrangères dans son bilan et une dette déclassée par les agences de notation en catégorie "non-investissement", l'expiration de la dérogation obligerait Moscou à repenser de nouvelles alternatives pour respecter ses engagements envers les détenteurs d'obligations.
Anton Siluanov, ministre russe des Finances, a déclaré que la Russie "s'acquittera de ses obligations en matière de dette extérieure en payant en roubles" si les États-Unis bloquent d'autres options pour le pays", soulignant que la Russie "ne fera pas défaut car elle dispose de suffisamment de liquidités pour payer ses dettes".
Début avril déjà, par le biais d'un décret du département du Trésor, Washington a tenté d'empêcher le Kremlin de payer les intérêts de sa dette extérieure arrivant à échéance en empêchant le gouvernement russe d'utiliser les comptes détenus dans les banques américaines pour rembourser les coupons des obligations libellées en dollars.
Malgré la décision du Trésor américain, à la fin de la période de grâce de 30 jours, la Russie - surprenant les marchés - a réussi à payer 564,8 millions de dollars pour les coupons et les obligations de remboursement d'une obligation arrivant à échéance en 2022 et 84,4 millions de dollars pour le coupon d'une autre obligation arrivant à échéance en 2042.
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