Par Laura Sanchez
Investing.com - Les marchés européens se sont tendus vendredi -Ibex 35, CAC 40, DAX...- à un moment où les doutes reviennent dans l'esprit des investisseurs, qui sont très conscients aujourd'hui des PMI européens, avec les données manufacturières en France et en Allemagne inférieures aux attentes.
"Les récents discours de certains membres des principales banques centrales occidentales pariant sur de nouvelles hausses de taux pour lutter contre une inflation toujours élevée, des résultats trimestriels d'entreprises moins bons que prévu et certaines mentions par les dirigeants de ces entreprises d'un ralentissement économique potentiel sont les facteurs qui ont remis le mot 'récession' sur les lèvres de nombreux investisseurs, provoquant la chute, surtout, des actions/secteurs les plus liés à l'avancement du cycle économique", expliquent Link Securities.
"Du point de vue des banques centrales, il est à noter que dans les minutes de la BCE, plusieurs membres se sont inquiétés d'estimations d'inflation trop bénignes", souligne-t-on chez Renta 4 (BME :RTA4).
"Nous rappelons que les dernières prévisions de la BCE, établies avant les turbulences financières de mars, envisageaient une accélération de la croissance vers son niveau potentiel début 2024, avec un ralentissement des salaires et une modération progressive de l'inflation vers son objectif de 2%", ajoutent ces experts.
"A l'heure actuelle, le marché est divisé sur l'ampleur de la hausse des taux lors de la réunion du 4 mai, entre 25 et 50 points de base, et place le niveau cible du taux de dépôt à 3,75 % (contre 3 % aujourd'hui)", indique le gestionnaire de fonds.
"Nous continuons de penser que le scénario le plus probable est celui d'un ralentissement économique significatif, sans exclure la possibilité que certaines des principales économies développées connaissent une légère récession pendant une courte période", ajoute Link Securities.
Nous appartenons donc au camp de ceux qui parient sur un "atterrissage en douceur" de ces économies, excluant pour l'instant un "atterrissage brutal". En outre, il convient de noter que bon nombre des principaux indices européens et américains sont très proches de leurs plus hauts annuels et, dans certains cas, de leurs plus hauts niveaux depuis plus de deux ans, faisant actuellement face à une résistance importante, de sorte qu'il ne faut pas s'étonner qu'à ces niveaux il y ait des prises de bénéfices, d'autant plus que ces indices et de nombreuses valeurs se sont redressés rapidement depuis les récents plus bas de mars, une fois que le marché a surmonté la crise de confiance dans le secteur bancaire", soulignent ces analystes.
"Dans ce contexte, nous tenons à souligner que, bien que nous n'excluions pas de nouvelles réductions à court terme, nous ne nous attendons pas à ce qu'elles soient très prononcées. Par ailleurs, nous avons bon espoir que la saison des résultats trimestriels soit globalement positive, meilleure que ne le craignent de nombreux investisseurs, notamment en Europe, où l'économie se comporte nettement mieux que prévu il y a encore quelques mois, un facteur qui pourrait servir de catalyseur aux marchés boursiers de la région pour consolider leur tendance haussière", concluent-ils.