Par Laura Sanchez
Investing.com - Les marchés européens, y compris le CAC 40, sont mitigés mercredi en attendant l'événement macroéconomique de la semaine : à 19h00, heure de France, la Réserve fédérale américaine (Fed) annoncera sa décision sur les taux d'intérêt.
Une hausse de 75 points de base est attendue, dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %.
Le marché surveillera également de près Jerome Powell, président de la Fed, et la conférence de presse qui suivra l'annonce des taux.
" En effet, la conférence de presse est attendue avec une réelle " anxiété ". En ce sens, il convient de rappeler que le principal facteur qui a poussé les marchés boursiers à la hausse au cours du mois d'octobre a été l'espoir des investisseurs que la banque centrale américaine, à l'instar de ce que des banques centrales comme celles du Canada, de la Nouvelle-Zélande et de l'Australie ont déjà commencé à faire, annonce aujourd'hui qu'à partir de décembre, elle commencera à ralentir le processus de hausse des taux", souligne Link Securities.
Nous attendons le "clin d'œil et le signe de tête" de Powell
"On s'attend à ce que Powell fasse un 'clin d'œil' aux marchés et laisse la porte ouverte à ce que, lors de la réunion qui se tiendra à la mi-décembre, les taux n'augmentent 'que' de 50 points de base", ajoutent ces analystes.
"Il est prévisible que la décélération montrée par les derniers indicateurs avancés du cycle modérera le rythme des hausses : le marché escompte +50 pb lors de la réunion du 14 décembre et un niveau cible de 5,0% au 1T23, avec le début des réductions à la fin de 2023. Nous verrons si le ton du discours de Powell indique un pivot des taux d'intérêt comme le marché semble l'escompter, ce qui n'est pas encore très clair dans un contexte où le marché du travail reste fort", convient Renta 4.
Données macroéconomiques
"Les récentes déclarations de certains membres suggèrent que le débat sur l'endroit où se trouve le tournant commence. À la lumière des récentes données sur l'inflation (accélération de l'IPC et du core PCE en septembre) et de la vigueur du marché du travail (JOLTS d'hier), nous nous attendons à ce qu'un ton hawkish tempère la joie des marchés boursiers en octobre", souligne-t-on chez Bankinter.
"L'indicateur JOLTS des offres d'emploi publié hier a de nouveau montré un marché du travail tendu, avec beaucoup plus d'offres d'emploi que de chômeurs, tandis que les données sur les prix sont mitigées (davantage de pression à la hausse sur le déflateur sous-jacent de la consommation privée et sur les prévisions d'inflation de confiance de l'Université du Michigan, mais modération de la composante des prix manufacturiers de l'ISM)", ajoute-t-on chez Renta 4.
"Nous ne savons pas si la récente publication aux États-Unis d'une série de données macroéconomiques qui indiquent une économie plus résistante que prévu, avec un marché du travail qui reste solide et où de nombreuses entreprises peinent à pourvoir les postes vacants, et avec une inflation qui refuse de baisser, est le scénario auquel la Fed "aimerait" faire face à ce stade, bien que nous en doutions". C'est pourquoi nous n'excluons pas que, malgré le "mécontentement" que cela pourrait susciter sur les marchés obligataires et boursiers, M. Powell évite aujourd'hui tout changement dans son rythme actuel de relèvement des taux. En outre, il est très probable qu'il associe ce changement à un symptôme évident de retournement de l'inflation", note-t-on chez Link Securities.
"Le "risque" que les marchés boursiers réagissent négativement aujourd'hui à ce que le FOMC "fait et dit" est plus important que la possibilité que les investisseurs "célèbrent" le résultat de la réunion. De plus, le niveau élevé des conditions de surachat de nombreuses actions et indices pourrait conduire à une petite correction des actions à court terme si Powell est plus hawkish que prévu initialement et souhaité par les investisseurs", concluent ces experts.