Investing.com - Le marché des obligations a été liquidé jeudi, poussant mécaniquement les rendements en hausse, lorsque le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a exprimé peu d'inquiétude au sujet de l'inflation et n'a donné aucune indication sur les changements de politique à venir.
Dans un échange avec le Wall Street Journal, le patron de la Fed a reconnu qu'une économie se remettant des conséquences de la pandémie Covid-19 pourrait voir certaines pressions sur les prix à l'avenir.
Mais il les a également rejetées comme étant principalement des "effets de base". En d'autres termes, les prix des prochains mois sembleront élevés, mais seulement par rapport à l'année dernière, au moment où la pandémie commençait et où les pressions inflationnistes ont chuté.
En plus des indications de plein emploi, M. Powell a déclaré : "Nous voudrions voir l'inflation dépasser durablement 2 % et nous voudrions être sur la bonne voie pour que l'inflation dépasse durablement 2 %".
"Il y a juste beaucoup de chemin à parcourir avant d'en arriver là", a-t-il ajouté.
Les marchés obligataires ont chuté face à ses commentaires, ce qui a fait augmenter les rendements, et fait chuter les actions, le Dow Jones des valeurs industrielles ayant perdu plus de 600 points.
Rappelons que l'inflation érode le capital des obligations car les rendements croissants ont du mal, et généralement échouent, à suivre la pression des prix. Des rendements en hausse signifient des prix en baisse.
De plus, si l'inflation augmente, cela signifie que les futurs paiements d'intérêts que l'on reçoit pour détenir l'obligation valent moins.
M. Powell a déclaré que le récent bond des rendements était "notable et a attiré l'attention", mais n'a pas sonné l'alarme. Au contraire, le président de la Fed a déclaré qu'il ne serait préoccupé que par les "conditions désordonnées" du marché, ce qu'il n'a pas indiqué être le cas même si les rendements sont à des niveaux les plus élevés depuis avant le début de la pandémie.
Même si l'inflation augmente, M. Powell et d'autres responsables de la Fed se disent satisfaits de la laisser dépasser leur objectif de 2 % jusqu'à ce que le marché de l'emploi montre une reprise complète et inclusive en fonction des revenus, du sexe et de la race.
Ainsi, les investisseurs craignent que la Fed ne doive à nouveau jouer le jeu du rattrapage en augmentant les taux lorsque l'inflation se concrétisera.