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Tensions Boursières : Le coup dur de la Fed laisse craindre des "dégâts" à long terme et un atterrissage brutal

Economie 22/09/2022 11:21
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Par Laura Sanchez 

Investing.com - Les marchés européens, y compris le CAC 40, tentent de surmonter la décision sur les taux d'intérêt prise hier par la Réserve fédérale américaine, et notamment la révision à la hausse du dot plot.

Selon Link Securities, si l'annonce de la Fed était conforme aux attentes du marché, ce qui a le plus surpris les investisseurs, ce sont deux thèmes très spécifiques :

  • L'attitude de Powell, qui s'interroge sur la capacité de la Fed à réaliser un atterrissage en douceur de l'économie américaine tout en combattant l'inflation avec toutes ses armes ; Powell a souligné que, pour l'instant, les hausses de taux ne parviennent pas à faire souffrir la consommation ou à détendre le marché du travail.
  • Les anticipations de taux reflétées par les membres du FOMC dans le "fameux" dot plot ; ainsi, ils s'attendent désormais à ce que le taux d'intérêt officiel passe à 4,4 % d'ici la fin de l'année, pour culminer à 4,6 % au début de 2023. Dans le graphique en points de juin, ces chiffres étaient respectivement de 3,4% et 3,8%. En outre, il convient de noter que les marchés à terme prévoyaient un taux de pointe du cycle de 4,5 % pour le début de l'année prochaine.

Les experts prévoient désormais une hausse des taux de 75 points de base (pb) en novembre, de 50 pb en décembre et de 25 pb en février.

"Par la suite, les membres du FOMC s'attendent à ce que les taux officiels tombent à 3,9 % en 2024 et à 2,9 % en 2025, année au cours de laquelle ils prévoient que l'indice des prix à la consommation personnelle, le PCE, atteindra à nouveau l'objectif de 2,0 %", note Link Securities.

Une baisse des taux en 2023 est donc exclue.

"Que ces anticipations de taux se réalisent ou non, ce qui dépendra de l'évolution de l'inflation au cours des prochains trimestres, ce qui est certain, c'est que la banque centrale américaine a clairement indiqué qu'elle fera passer la maîtrise de l'inflation avant la croissance économique", prévient Link Securities.

"Dans la mise à jour de l'image macro, nous voyons à quel point la Fed prend la douleur cyclique en échange du contrôle de l'inflation, avec une forte révision à la baisse de la croissance et une révision à la hausse du chômage, tandis que l'inflation est révisée légèrement à la hausse (la plus forte révision était déjà en juin)", soulignent-ils à Renta 4 (BME:RTA4).

"La mauvaise nouvelle, c'est que cette stratégie a des effets secondaires - emploi, PIB et bénéfices en baisse - ce qui fait que les marchés boursiers sont contenus. L'incertitude macroéconomique est élevée (prime de risque en hausse) et la hausse des taux d'intérêt pèse sur les comptes de résultat, en particulier pour les secteurs tels que l'immobilier et les entreprises fortement endettées", conclut Bankinter (BME:BKT).

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Commentaires (4)
Kevin Schneider
Kevin Schneider 28/09/2022 4:43
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Anabela Smith
Anabela Smith 22/09/2022 13:50
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joao Ribeiro
joao Ribeiro 22/09/2022 13:50
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Shut up….
Yesra Yell
Yesra Yell 22/09/2022 12:41
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Ils sont lourds ces drogués de la spéculation ! Ils ont eu 15 ans de taux zéro et aujourd'hui ils pleurent comme des madeleines alors que l'inflation est à des niveaux qui empêchent les américains de se loger. Ces jérémiades sont honteuses.
joao Ribeiro
joao Ribeiro 22/09/2022 12:41
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Just….
Philippe Pelletier
Philippe Pelletier 22/09/2022 12:16
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Le scénario est déjà connu : Augmentation des taux directeurs , Marche financier en berne, Augmentation de cors de l’or
 
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