Par Noreen Burke
Investing.com -- Les investisseurs espèrent qu'une certaine stabilité reviendra sur les marchés ébranlés par les faillites bancaires au cours de la semaine à venir, alors qu'ils pèsent les retombées de la fusion forcée entre UBS et Crédit Suisse (SIX:CSGN). Les données américaines à venir pourraient montrer dans quelle mesure les turbulences du marché rendent la récession plus probable. Les données sur l'inflation dans la zone euro et les indices PMI en Chine seront également au centre de l'attention.
Agitation dans le secteur bancaire
Les investisseurs s'attendent à de nouvelles turbulences dans le secteur bancaire après l'effondrement de deux prêteurs américains au début du mois et le rachat forcé, le week-end dernier, du Crédit suisse en difficulté par son rival UBS, ainsi que la dépréciation de certaines de ses obligations convertibles contingentes.
Nombreux sont ceux qui craignent que d'autres mauvaises surprises ne se profilent à l'horizon, alors que la série de hausses de taux agressives décidées par la Réserve fédérale au cours de l'année écoulée se répercute sur l'économie.
"Le marché est très nerveux à ce stade et les investisseurs agissent d'abord et examinent les nuances plus tard", a déclaré à Reuters Wei Li, responsable mondial de la stratégie d'investissement chez le géant des fonds BlackRock. "C'est compréhensible, car il n'est pas évident que la situation soit définitivement maîtrisée.
Ces derniers jours, les investisseurs se sont concentrés sur le géant allemand Deutsche Bank (ETR :DBKGn). Les actions de la société ont perdu plus d'un quart de leur valeur ce mois-ci, y compris la chute de 8,5 % de vendredi, et le coût de la protection contre un défaut de paiement sur ses obligations a grimpé en flèche, même si peu de gens la placent dans la même catégorie que le Credit Suisse .
Un premier trimestre tumultueux
Alors qu'un premier trimestre tumultueux touche à sa fin, les investisseurs se tournent vers le deuxième trimestre.
Le mois de janvier a été marqué par la plus forte ruée sur les actions jamais enregistrée pour un premier mois de l'année, les investisseurs ayant fait le plein d'actions. La menace de l'inflation semblait moins grave et l'économie paraissait robuste.
Mais à la fin du premier trimestre, une série de sociétés de cryptographie se sont effondrées, les actions des banques régionales américaines ont chuté à la suite de l'effondrement de la Silicon Valley Bank et le Credit Suisse a implosé, entraînant la volatilité du marché dans une frénésie semblable à celle de 2008.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que le stress bancaire pourrait déclencher un resserrement du crédit avec des implications "significatives" pour le ralentissement de l'économie américaine.
Alors que les responsables de la Fed continuent de considérer que de nouvelles hausses de taux sont tout à fait possibles, les marchés financiers privilégient désormais la probabilité d'une absence totale de hausse à l'issue de la prochaine réunion de politique générale de la banque centrale en mai.
Données américaines
La semaine s'annonce beaucoup plus calme sur le plan économique - le point fort sera l'Indice des prix PCE de base de vendredi, la mesure de l'inflation privilégiée par la Fed. L'inflation s'est accélérée en janvier, renforçant les inquiétudes quant à la perspective d'une Fed plus ferme.
Les données du mois de mars de la Confiance des consommateurs sont attendues mardi et devraient montrer l'impact des tensions dans le système financier.
D'autres rapports incluent des données sur les ventes de logements en attente, le PIB révisé et les inscriptions au chômage.
Plusieurs responsables de la Fed doivent également s'exprimer au cours de la semaine, notamment le gouverneur de la Fed Philip Jefferson, la présidente de la Fed de Boston Susan Collins, le président de la Fed de Richmond Tom Barkin, et les gouverneurs Christopher Waller et Lisa Cook.
Inflation dans la zone euro
La zone euro publiera vendredi des données sur l'inflation qui seront suivies de près. Alors que l'inflation globale devrait ralentir, le taux sous-jacent de l'inflation, qui exclut les éléments volatils tels que les prix des denrées alimentaires et des carburants, devrait s'accélérer.
La Banque centrale européenne a relevé ses taux d'intérêt de 50 points de base au début du mois pour les porter à 3 %, mais certains décideurs politiques appellent désormais à une plus grande prudence, car les hausses de taux passées font désormais sentir leurs effets et l'économie commence à réagir.
Entre-temps, la crise bancaire a suscité des craintes de ralentissement des prêts, ce qui constitue un frein à l'économie.
Le chef de la Bundesbank, Joachim Nagel, doit s'exprimer lundi et la présidente de la BCE, Christine Lagarde, doit faire un discours à Francfort mardi - les investisseurs seront à l'affût de toute indication sur la manière dont les décideurs politiques considèrent la menace de l'inflation dans le contexte des turbulences actuelles dans le secteur bancaire.
Les PMI chinois et les données sur l'inflation à Tokyo
Les indices PMI chinois vendredi seront suivies de près, les observateurs du marché essayant d'évaluer la force de la reprise dans la deuxième plus grande économie du monde à la suite de la levée des restrictions liées à la pandémie.
Au Japon, les données de l'Inflation à Tokyo vendredi seront sous les feux de la rampe - le rapport devrait montrer que l'inflation a dépassé l'objectif de 2% de la Banque du Japon pour le dixième mois consécutif.
On s'attend à ce que le nouveau gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, supervise la suppression des contrôles de la courbe de rendement et des taux d'intérêt négatifs au cours de son mandat, après une décennie de mesures de relance sans précédent de la part de son prédécesseur.
--Reuters a contribué à ce rapport