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Top 5 des dossiers clés pour les marchés cette semaine : IPC US, BCE et autres

Publié le 04/06/2022 17:20
Mis à jour le 05/06/2022 10:30
© Reuters.

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Par Daniel Shvartsman

Investing.com -- Les marchés boursiers ont terminé la première semaine de juin sur une note baissière, alors qu'un solide rapport sur l'emploi aux États-Unis a clairement montré que la Réserve fédérale et les autres banques centrales peuvent poursuivre leur politique de resserrement monétaire, au détriment des actifs à risque.

Cette semaine, les rapports sur l'IPC aux États-Unis seront publiés, l'inflation restant la principale préoccupation de la Réserve fédérale et des autres banques centrales. La Banque centrale européenne se réunit cette semaine sur fond d'attentes de normalisation de sa politique. Et avec les prix du pétrole qui ont clôturé à la hausse la semaine dernière et une série de grondements d'entreprises sur les nuages d'orage à venir, les rappels abondent qu'un atterrissage économique en douceur peut être difficile à réaliser, quelle que soit la force du consommateur.

Voici ce qu'il faut surveiller sur les marchés pour la semaine à venir :

1. Rapport sur l'IPC américain

Le rapport sur l'IPC américain de mai sera publié vendredi, quelques jours avant la prochaine réunion de la Réserve fédérale, et constituera une dernière contribution avant que la Fed ne décide de l'ampleur du relèvement des taux. L'inflation devrait s'établir à 8,3 % en glissement annuel, tandis que l'inflation de base (hors prix de l'énergie et des carburants) devrait s'établir à 5,9 % en glissement annuel. Ce dernier chiffre marquerait un troisième mois consécutif de baisse et indiquerait que l'inflation de base pourrait avoir atteint un sommet, ce qui ferait écho au ralentissement de la croissance des salaires dans le rapport sur l'emploi de la semaine dernière. Dans le même temps, le taux d'inflation global de 8,3 % serait proche du sommet et, compte tenu des difficultés rencontrées à la pompe à essence et dans les épiceries, les consommateurs pourraient se sentir peu rassurés de savoir que l'inflation de base se stabilise.

2. Réunion de la Banque centrale européenne

Alors que les banques centrales du monde entier ont entamé leur cycle de hausse des taux, la BCE est considérée comme étant à un ou deux pas de celui-ci. L'inflation dans la zone euro, qui a atteint des niveaux record, a toutefois rendu la discussion plus urgente, et les analystes s'attendent à ce que cette réunion indique clairement que les hausses de taux auront lieu au troisième trimestre.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, l'a déclaré dans un billet de blog il y a deux semaines. La déclaration de la BCE et la conférence de presse qui suivra seront donc l'occasion pour Mme Lagarde de préciser le chemin du retour à des taux d'intérêt positifs et de réaffirmer la crédibilité de la banque. L'indice EUR/USD a progressé de 1,67 % depuis la fin avril et de 3,55 % par rapport au niveau le plus bas de la mi-mai, ce qui laisse penser que la banque a regagné au moins un peu de cette crédibilité auprès des marchés.

3. La prochaine orientation du pétrole

L'augmentation de 50 % de la production annoncée par l'OPEP+ n'a guère contribué à ralentir la hausse du brut, les contrats à terme WTI et Brent terminant la semaine juste en dessous de 120 dollars le baril. Malgré les rumeurs de ralentissement, l'expansion économique (indices PMI) et la demande des consommateurs laissent penser que la demande de pétrole restera élevée, et l'on doute que l'augmentation de la production de l'OPEP soit suffisante ou même entièrement réalisée.

Pour la semaine à venir, les yeux sont tournés vers la question de savoir si le président américain Joe Biden décidera de rencontrer le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman dans un contexte de préoccupations liées aux droits de l'homme. Alors que nous entrons dans la saison estivale des voyages, les stocks hebdomadaires de brut et d'essence seront intéressants, et ils correspondront probablement à l'enquête du Michigan sentiment des consommateurs, dont les lectures se rapprochent des plus bas de 2008-09 (il est vrai, des bas également observés lors de la crise du plafond de la dette de 2011, ce qui rappelle que l'enquête peut refléter le sentiment politique autant qu'autre chose).

4. La saison des résultats du 1er trimestre touche à sa fin

Bien que la saison des résultats du premier trimestre soit pratiquement terminée, quelques grands noms publient des chiffres cette semaine, ce qui donnera un aperçu de divers thèmes d'investissement.

DocuSign Inc (NASDAQ:DOCU) s'apprête à publier ses résultats jeudi après la cloche ; l'ancienne société de logiciels en tant que service a été l'une des premières à mettre en garde contre un ralentissement de l'activité, et les investisseurs peuvent maintenant espérer qu'elle rejoindra la récente résurgence de noms tels que Zoom Video Communications Inc (NASDAQ:ZM) ou Okta (NASDAQ:OKTA). Smartsheet (NYSE:SMAR) (mardi) et Coupa Software Inc (NASDAQ:COUP) (lundi) figurent également parmi les sociétés de logiciels qui publient leurs résultats cette semaine.

JM Smucker Company (NYSE:SJM) et Campbell Soup (NYSE:CPB) publient toutes deux leurs résultats cette semaine et pourraient donner un aperçu de l'impact de l'inflation sur les produits de consommation courante. De même, Caseys General Stores (NASDAQ:CASY), Five Below (NASDAQ:FIVE) et Signet Jewelers Ltd (NYSE:SIG), tous trois du secteur du commerce de détail, publieront leurs résultats, ce qui permettra d'obtenir des informations supplémentaires sur les dépenses et l'appétit des consommateurs.

Nio (NYSE:NIO) publie ses résultats jeudi. Le constructeur chinois de véhicules électriques est proche de son plus bas niveau sur 52 semaines, car il a dû faire face à des fermetures liées au coronavirus en Chine.

Consultez notre calendrier complet des résultats ici.

5. D'autres commentaires alarmants d'entreprises ?

La semaine dernière a été marquée par un certain nombre de commentaires et d'annonces d'entreprises de la part de grands noms, notamment la prévision d'ouragan économique de Jamie Dimon, le courriel d'Elon Musk évoquant une réduction de 10 % des effectifs de Tesla (NASDAQ:TSLA) et l'annonce par Coinbase (NASDAQ:COIN) d'un gel des embauches et d'une annulation de certaines offres d'emploi acceptées. Avec plusieurs conférences d'investisseurs cette semaine, il y aura de nombreuses occasions pour les cadres de l'économie de peser sur la question de savoir si l'économie vacille au bord du gouffre, comme l'a soutenu Dimon, ou si, comme l'a soutenu l'ancien PDG de Goldman Sachs (NYSE:GS), Lloyd Blankfein, "nous pouvons encore atterrir en douceur."

Le contraste entre les nouvelles concernant les licenciements, d'une part, et les nouvelles concernant les fusions et acquisitions, comme l'acquisition de Bristol Myers (NYSE:BMY) Squibb vendredi, d'autre part, apportera également de l'eau au moulin des investisseurs.

Ce n'est pas le marché le plus facile à naviguer, mais là encore, quand l'est-il jamais ?

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