Par Geoffrey Smith
Investing.com - L'économie chinoise a progressé au rythme le plus lent des 30 dernières années, mais les marchés se sont réconfortés par les signes d'une reprise de l'activité des commerces de détail et des usines à la fin de l'année. Les actions européennes ont atteint de nouveaux sommets en réponse, et les marchés américains devraient faire de même lorsqu'ils ouvriront plus tard aujourd'hui. On attendra également une nouvelle série de données américaines à venir aujourd'hui, menée par les chiffres de la production industrielle, les mises en chantier et le sentiment des consommateurs. Pendant ce temps, un autre ensemble sinistre de chiffres des ventes au détail au Royaume-Uni a renforcé les arguments en faveur d'une baisse des taux d'intérêt. Voici ce que vous devez savoir pour bien aborder les marchés financiers au cours de la séance américaine ce vendredi 17 janvier.
1. La croissance de la Chine atteint son plus bas niveau en 30 ans mais le yuan se renforce
L’économie chinoise a progressé à son rythme le plus lent en 30 ans, selon les données publiées ce matin. Le produit intérieur brut a augmenté de 6,1%, contre 6,2% en 2018, tandis que le taux de croissance annualisé est tombé à 6,0% au quatrième trimestre.
Cependant, comme cela était attendu depuis longtemps, les marchés se sont concentrés sur un ensemble de chiffres mensuels plus optimistes pour décembre, qui ont tous dépassé les attentes. La production industrielle a augmenté de 6,9% sur l'année, son rythme le plus rapide depuis avril, tandis que la croissance des ventes au détail est restée stable à 8,0%. La croissance des investissements en immobilisations est également passée d'un creux pluriannuel à 5,4%.
Bien que les chiffres n'indiquent pas une forte reprise de l'économie chinoise cette année, ils semblent ajouter du poids aux arguments selon lesquels les pires effets de la guerre commerciale avec les États-Unis sont passés.
Le yuan a atteint un nouveau sommet de cinq mois suite aux chiffres.
2. Les marchés US devraient en hausse alors que l'Europe atteint de nouveaux records
Vendredi, les données chinoises devraient pousser les actions américaines à de nouveaux records, ce qui est déjà fait pour les marchés boursiers européens.
A 13h05, les futures du Dow étaient en hausse de 0,3%, tandis que les futures du S&P 500 ont augmenté de 0,2% et les futures du Nasdaq 100 ont augmenté de 0,4%.
Plus tôt, l'Euro Stoxx 600 et l'indice allemand DAX avaient tous deux atteint un nouveau record, tandis que le CAC 40 français avait atteint un sommet en 12 ans.
Après la vague de résultats bancaires de Wall Street jusqu'à présent cette semaine, la saison des bénéfices prend une pause. Pendant ce temps, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) est devenue la quatrième entreprise américaine de l'histoire à atteindre une valeur de marché de 1000 milliards de dollars.
3. Déluge de données américaines attendues
Plusieurs données économiques devront être surveillées ce vendredi après les lectures robustes de jeudi pour les ventes au détail, qui ont étouffé dans l'œuf toutes les inquiétudes suscitées par la mise à jour décevante des ventes de Target.
À 14h30, les données sur les mises en chantier et les permis de construire en décembre auront la possibilité de corroborer l’enquête du NAHB qui montrait que la confiance était encore proche des sommets pluriannuels en fin d’année.
Cependant, le chiffre le plus important par la suite est probablement la production industrielle, prévue à 15h15, ainsi que la production manufacturière et les taux d'utilisation des capacités pour décembre. L'enquête sur l'emploi JOLTS suit et l'enquête sur le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan complète le programme à 16h00. Il y aura également des discours du président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker à 15h et du directeur de la supervision bancaire Randal Quarles à 18h45.
4. Les ventes au détail au Royaume-Uni renforcent les arguments en faveur d'une baisse des taux
Les arguments en faveur d'une baisse des taux d'intérêt au Royaume-Uni ont pris du poids après les chiffres décevants des ventes au détail pour décembre.
Les ventes globales ont baissé de 0,6%, décevant les prévisions pour une hausse de 0,5%. Ils ont maintenant chuté au cours des cinq derniers mois consécutifs et pendant sept des neuf derniers mois. Le chiffre de novembre a également été revu à la baisse.
Les marchés monétaires tablent désormais sur une probabilité de 75% d'une baisse de 25 points de base par la Banque d'Angleterre lorsque son Conseil de Politique Monétaire se réunira à la fin du mois. La livre est tombée.
En revanche, la pression sur la Banque Centrale Européenne pour fournir de nouvelles mesures de relance s'est légèrement relâchée après que les chiffres ont montré une inflation globale de la zone euro stable, et une inflation sous-jacente légèrement supérieure.
5. Le Trésor va émettre une obligation à 20 ans
Le Trésor américain a l'intention d'émettre des obligations à 20 ans pour la première fois en 33 ans, selon un communiqué sur ses plans d'émission pour le premier semestre.
La nouvelle échéance réduira sans doute une partie de la liquidité des ventes à 10 et 30 ans, mais ne devrait pas autrement perturber le marché.
Le Trésor a déclaré qu'il s'attend à une forte demande pour un produit qu'il a émis pour la dernière fois en 1986. Il en aura besoin, étant donné que le déficit budgétaire fédéral atteint plus de 1 billion de dollars par an, son plus haut niveau en sept ans, malgré une expansion économique d'une décennie.