Investing.com - La réunion de la Fed de ce soir sera sans conteste l’événement macro le plus important de la semaine, bien qu’aucune décision de taux ne soit anticipée. En effet, le baromètre des taux de la Fed indique une probabilité de 98% pour un statu quo
Cependant, la Fed mettra aussi à jour ses prévisions, ce qui pourrait avoir une nette influence sur les marchés.
Rappelons que ces dernières semaines, le président Jerome Powell et ses collègues ont préconisé une approche patiente, selon laquelle ils n’ont pas besoin de se précipiter pour agir.
Cependant, on s’attend également à ce qu’ils laissent entendre comment les choses vont évoluer à partir de maintenant, dans le contexte incertain des politiques commerciales et fiscales du président Donald Trump. Cela pourrait inclure tout, des ajustements des projections d’inflation et de croissance économique à la fréquence à laquelle ils prévoient de baisser davantage les taux d’intérêt, si tant est qu’ils le fassent.
Les investisseurs se focaliseront donc sur les mises à jour que la Fed apportera à ses projections trimestrielles sur les taux d’intérêt, le produit intérieur brut, le chômage et l’inflation.
Concernant les taux, le Comité fédéral de l’open market utilisera son « dot plot », une grille représentant les intentions de chacun de ses membres.
Les avis divergent fortement sur le message que ce document pourrait transmettre. Le comité pourrait maintenir ses prévisions de décembre pour deux baisses, en supprimer une ou les deux, ou, ce qui est improbable, en ajouter une autre pour exprimer son inquiétude face à un ralentissement potentiel.
Dans le cas d’un maintient d’une prévision de deux baisses de taux cette année, l’impact sur les marchés devrait se révéler neutre à légèrement positif.
Si par contre la banque centrale réduit ses prévisions à une seule baisse de taux, il faudra s’attendre à une nette chute.
Enfin, si la Fed passe à une prévision de 3 baisses de taux pour 2025, l’impact initial sera sans doute fortement haussier, mais les investisseurs s’interrogeront dans un second temps sur ce que cela implique en termes de perspectives économiques.
Enfin, le FOMC pourrait également aborder son programme de « resserrement quantitatif », qui consiste à autoriser le retrait chaque mois d’un montant fixe de produits des obligations arrivant à échéance. Les marchés s’attendent généralement à ce que la Fed mette fin à ce programme dans le courant de l’année, et les récentes réunions ont été l’occasion de discuter de la meilleure façon de gérer le portefeuille de 6 400 milliards de dollars de bons du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires de la banque centrale.
