Le fonds PAI et la coopérative Sodiaal ont rejeté jeudi une offre d'achat de 1,4 milliard d'euros déposée la veille par le groupe Lactalis pour le rachat de la totalité de Yoplait, dont Sodiaal entend rester un actionnaire de long terme, ont-ils annoncé dans un communiqué.
"La structure proposée par Lactalis ne répond pas à la volonté de Sodiaal de demeurer un actionnaire stable et pérenne de Yoplait", font expliqué les deux groupes, qui se partagent à parité le capital du fabricant de yaourts.
En outre, "le prix proposé par Lactalis ne reflète ni la valeur intrinsèque et stratégique de Yoplait, ni ses perspectives de croissance". L'offre de Lactalis ne correspond donc pas "aux attentes des actionnaires de Yoplait".
La réaction de Lactalis (marques Président, Lactel, Société...) n'a pas tardé. Le géant aux 38.700 salariés et 8,5 milliards d'euros de ventes annuelles s'est aussitôt dit prêt à négocier avec les deux actionnaires.
"A chaque fois qu'il y a une offre, la cible dit toujours non tout de suite, c'est classique", a déclaré un de ses porte-parole, contacté par l'AFP. Pour lui, le "non" de PAI et Sodiaal s'apparente à "une position de principe".
"Il y a certainement des négociations possibles. Nous allons négocier", a-t-il indiqué, sans toutefois dire si le groupe entendait relever son offre.
Jouant la carte de champion français du lait, le groupe Lactalis avait présenté son offre comme un moyen de maintenir Yoplait "dans le patrimoine national", alors que les autres repreneurs possibles mentionnés dans la presse (le suisse Nestlé ou l'américain General Mills) sont étrangers.
PAI, qui souhaitait que Sodiaal vende également ses parts pour maximiser le prix de cession, a de son côté accepté que son partenaire reste au capital. Sodiaal va ainsi demeurer "un actionnaire stable, pérenne et important" de Yoplait.
D'après le quotidien Financial Times, PAI et Sodiaal font le pari que si la coopérative laitière rester au capital de Yoplait, le gouvernement français serait plus réceptif à l'arrivée d'un actionnaire étranger.
Yoplait a généré environ 3,5 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2010, en direct mais surtout via des franchisés, notamment aux Etats-Unis, où il est le numéro un des produits laitiers frais.