Investing.com – La paire EUR/USD a nettement aggravé son plongeon hier, marquant un nouveau creux annuel à 1.0930, au plus bas depuis le 12 mai 2017, il y a plus de 2 ans.
Rappelons que l'Euro-Dollar chute de façon quasi continue depuis le tout début de la semaine dernière.
Or, si la chute de l'Euro la semaine dernière pouvait s'expliquer par un renforcement du Dollar, qui profitait d'un relatif apaisement des relations Chine-USA, ce n'est pas le cas cette semaine.
Le Dollar a certes continué à progresser, mais sans nouvelle amélioration des perspectives en ce qui concerne la guerre commerciale entre les deux plus grandes économies du monde.
Pire, Bloomberg dévoilait hier que la Chine et les Etats-Unis peinent à s'accorder sur une rencontre au mois de septembre, alors que la perspective de ces discussions en face à face avait enthousiasmé les marchés la semaine dernière.
Le marché tourne son attention vers la BCE
Si l'Euro continue de faiblir cette semaine, c'est donc peut-être que le marché tourne son attention vers la BCE, qui devrait tout comme la Fed assouplir sa politique monétaire au mois de septembre.
A ce propos, on notera que les marchés monétaires de la zone euro intègrent désormais une probabilité de 60% d'une baisse de 0.20% du taux de dépôt de la Banque centrale européenne (BCE) lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, ce qui dépasserait les attentes des économistes si cela se confirmait.
Qui se montrera le plus dovish? La Fed ou la BCE?
Au cours des prochaines semaines, l'évolution de l'Euro-Dollar dépendra donc en grande partie de qui se montrera le plus dovish : La Fed ou la BCE. Si c'est la BCE, la baisse de l'EUR/USD devrait se poursuivre.
Mais si la Fed accède enfin aux demandes de Trump en abaissant fortement ses taux, l'Euro pourrait grimper, dans la mesure où la Fed a beaucoup plus de marge de manoeuvre que la BCE pour assouplir sa politique monétaire.
A surveiller dans le calendrier économique du jour
A plus court terme, le calendrier économique de ce mardi offrira quelques occasions de voir la volatilité augmenter.
Ce matin, c'est l'indice des prix à la production de la zone euro qu'il faudra surveiller. Le consensus prévoit un IPP à 0.2% en données annuelles, après 0.7% le mois précédent.
Dans l'après-midi aux Etats-Unis, on surveillera tout d'abord la seconde estimation du PMI manufacturier à 15h45, mais c'est surtout l'indice ISM manufacturier attendu à 16h qui pourrait influencer les échanges.
Celui-ci devrait s'afficher en très légère baisse à 51.1 points après 51.2 le mois précédent selon les prévisions du consensus.
Point technique EUR/USD
Enfin, d'un point de vue graphique, on notera que le récent creux à 1.0930 et le seuil psychologique de 1.09 sont les deux premiers supports à prendre en compte.
A la hausse, 1.0950 est à considérer comme une résistance immédiate, avant le seuil psychologique clé de 1.10. Cependant, un retour au-dessus de 1.11 semble nécessaire pour commencer à sérieusement remettre en question le biais baissier de fond.