Faut-il acheter ou vendre le dollar américain sur une période de trois à six mois ?

Investing.com - Les marchés des devises connaissent souvent des changements de régime, qui sont plus importants pour les allocateurs d’actifs à long terme que pour les traders ou les fonds spéculatifs. Selon BCA Research, une potentielle crise de la balance des paiements représenterait un changement de régime important qui pourrait affecter l’US Dollar Index.

"Mécaniquement, le dollar doit se déprécier," ont écrit les stratèges dirigés par Chester Ntonifor dans une note aux clients.

BCA indique que cette crise potentielle "a été bien signalée parmi la plupart de nos collègues," ce qui montre une large prise de conscience de ce risque parmi les analystes de marché. Malgré ces préoccupations à plus long terme, BCA souligne que les indicateurs techniques fournissent des orientations précieuses pour les investisseurs cherchant à capitaliser sur les mouvements de devises à contre-courant.

"Le point essentiel est que, bien que la plupart des investisseurs se soient à juste titre concentrés sur le fait que l’exceptionnalisme américain est probablement terminé, ce qui continuera à entraîner un exode des actifs américains, ils pourraient se tromper sur un horizon de trois à six mois," a ajouté Ntonifor.

Pour les investisseurs ayant un horizon de trois à six mois, les indicateurs tactiques de BCA soutiennent actuellement la prise de positions longues sur le dollar. Cette recommandation se concentre sur la dynamique du marché à court terme plutôt que sur les facteurs structurels à long terme affectant la devise.

Les investisseurs stratégiques avec des horizons temporels plus longs sont invités à adopter une approche différente. BCA recommande à ces investisseurs de "vendre en force," suggérant qu’ils devraient utiliser les rallyes du dollar comme opportunités pour réduire leur exposition à la devise.

En particulier, l’analyse technique montre que la couronne norvégienne (NOK), la livre sterling (GBP) et l’euro (EUR) sont actuellement les devises les plus surachetées du marché. Pendant ce temps, le yen japonais (JPY), le dollar de Nouvelle-Zélande (NZD) et le dollar d’Australie (AUD) restent dans des positions relativement neutres.

La condition de survente du dollar a incité BCA à recommander la réouverture de positions longues sur l’U.S. dollar index. Ils recommandent également désormais des positions courtes sur la livre sterling aux niveaux actuels, citant son statut suracheté. Les indicateurs techniques suggèrent que la livre sterling pourrait connaître une correction après ses récents gains.

Dans l’ensemble, BCA reste "baissier à long terme sur le dollar américain," mais note que "les indicateurs tactiques sont importants."

"En ce moment, ils nous disent que l’USD est prêt pour un rebond. Les devises les plus vulnérables selon ces indicateurs sont la livre sterling, la couronne norvégienne et l’euro," a conclu Ntonifor.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.