5 grandes annonces d’analystes sur l’IA : hausse des objectifs pour Nvidia et Meta ; Cisco relevé à l’achat

Investing.com - Voici les plus importantes analyses de la semaine dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA).

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Barclays (LON:BARC) relève l’objectif de cours de Nvidia à 200€

Barclays a relevé son objectif de cours sur les actions Nvidia (NASDAQ:NVDA) de 170€ à 200€, soulignant une forte demande dans la chaîne d’approvisionnement et un potentiel de hausse au second semestre de l’année. Ce nouvel objectif implique un gain de près de 40% par rapport au cours de clôture de Nvidia de 144,47€ le 18 juin.

La banque d’investissement a indiqué que ses vérifications post-résultats suggèrent "environ 2 milliards € de hausse en juillet pour Nvidia par rapport aux chiffres du consensus", ce qui l’a incitée à relever ses prévisions de revenus Compute pour l’année complète à 37 milliards € contre 35,6 milliards €.

Bien que la capacité de Blackwell soit inférieure aux attentes à 30.000 wafers par mois en juin — comparé à l’estimation précédente de Barclays de 40.000 — la firme a déclaré que "les taux d’utilisation sont sains, et la chaîne d’approvisionnement semble positive pour le second semestre".

La production de masse de Blackwell Ultra reste prévue pour le troisième trimestre. Les ventes de systèmes gagnent également du terrain, avec une contribution attendue de 25% des revenus en juillet et une hausse à près de 50% d’ici octobre. "À la fois Ultra et des volumes plus élevés devraient aider les marges brutes au second semestre", a noté Barclays.

En conséquence, la firme a relevé ses estimations de revenus Compute pour les troisième et quatrième trimestres à 42 milliards € et 48 milliards € respectivement, dépassant à la fois ses prévisions antérieures et le consensus.

L’augmentation de l’objectif de cours reflète un multiple de 29x appliqué aux estimations actualisées de BPA non-GAAP 2026 de 6,86€, en hausse par rapport à 6,43€.

Oppenheimer relève l’objectif de cours de Meta, s’attendant à ce qu’elle "débloque de nouvelles activités avec l’IA"

Dans une autre analyse haussière, Oppenheimer a relevé son objectif de cours sur Meta Platforms (NASDAQ:META) de 665€ à 775€, citant un contexte macroéconomique et publicitaire plus fort que prévu. Le courtier a maintenu sa recommandation Surperformance, notant une amélioration des conditions du marché publicitaire par rapport à six semaines auparavant.

"Nous augmentons nos estimations et notre objectif de cours", ont écrit les analystes, relevant leurs projections de revenus pour 2025 et 2026 de 4% et 1% respectivement.

Meta devrait désormais augmenter ses revenus de 17% et 15% hors effets de change ces années-là, avec des gains de parts de marché correspondants de 102 et 63 points de base, sur la base des estimations de croissance du secteur de la publicité numérique de 10% et 12%.

Le rapport d’Oppenheimer a reconnu les risques liés à TikTok à court terme, en supposant l’absence d’interdiction, et a signalé la compétitivité de l’IA à long terme comme préoccupation. La firme a noté que Llama 4 de Meta a été perçu comme décevant, bien que l’entreprise poursuive son agenda IA, notamment avec l’acquisition de Scale AI pour 14,3 milliards €.

Les dépenses d’investissement devraient augmenter fortement alors que Meta intensifie ses investissements en infrastructure, avec des prévisions de 68 milliards € en 2025 et 85 milliards € en 2026. Les estimations de BPA ont été relevées à 25,41€ pour 2025 et 28,23€ pour 2026, représentant une croissance annuelle de 6% et 11%.

L’objectif de cours de 775€ est basé sur un multiple de 27,5x le BPA 2026, ce qui, selon le courtier, reflète "une décote de 3% par rapport aux pairs, malgré un BPA croissant 39% plus lentement sur 2024-2027E".

Les analystes d’Oppenheimer ont ajouté que les investisseurs restent positifs sur le potentiel de Meta à "débloquer de nouvelles activités avec l’IA".

Le commerce de l’IA l’emportera sur les risques géopolitiques : Citi

Citi reste constructif sur les actions, avec une confiance renouvelée dans le commerce de l’IA aidant à compenser les préoccupations concernant les tensions au Moyen-Orient et les pressions sur les valorisations. La banque maintient une surpondération +1 sur les actions, favorisant particulièrement les titres américains.

"Nous restons surpondérés sur les actions, y compris aux États-Unis, car nous voyons un retour continu du commerce de l’IA", a déclaré Dirk Willer, responsable mondial de la macro et de l’allocation d’actifs chez Citi, dans le rapport mondial sur l’allocation d’actifs de juin.

Willer a minimisé l’impact sur le marché des récents développements géopolitiques, notant que "tout impact des tensions au Moyen-Orient sur les actifs risqués" devrait être "relativement de courte durée".

Il a ajouté que toute nouvelle flambée des prix du pétrole serait probablement contenue en raison de la capacité de réserve disponible — et pourrait présenter une opportunité d’achat. "Si les actifs risqués devaient être impactés par une autre flambée du pétrole, nous serions prêts à augmenter davantage notre exposition aux actions", a-t-il déclaré.

Le stratège actions américaines de la banque a récemment relevé l’objectif de fin d’année du S&P 500 à 6.300, avec un scénario haussier de 7.000, citant la diminution des préoccupations tarifaires et des attentes de croissance plus fortes.

Dans les allocations régionales, Citi a légèrement réduit sa surpondération en Europe pour augmenter l’exposition à l’Asie émergente, particulièrement la Corée, Taïwan et l’Inde — des régions qui devraient bénéficier de la résurgence de l’IA.

Cependant, la surperformance des valeurs technologiques américaines continue de peser sur le positionnement relatif de l’Europe.

"La surperformance de la technologie aux États-Unis rend moins probable que l’Europe surperforme les États-Unis", note le rapport, ajoutant que l’Europe ne surperforme généralement dans de telles conditions que 30% du temps.

Bien que les valorisations des actions américaines restent une préoccupation, Citi estime que le récent repli du marché a contribué à réduire les risques à court terme. Le rapport soutient que la correction a "remis les compteurs à zéro", réduisant la probabilité d’un pic imminent du rallye.

Deutsche Bank (ETR:DBKGn) relève Cisco à l’achat grâce aux vents favorables de l’IA

Plus tôt dans la semaine, Deutsche Bank a relevé Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) à l’achat contre conserver lundi, une décision motivée par une meilleure visibilité de la croissance et une demande croissante liée à l’infrastructure IA. La banque a également relevé son objectif de cours sur l’action de 65€ à 73€.

Les analystes de Deutsche ont souligné "une meilleure visibilité vers une croissance durable à un chiffre moyen dans les années à venir", alimentée par l’élan des déploiements d’IA, des mises à niveau d’infrastructure de campus et des dépenses technologiques souveraines accrues.

Elle a également mis en évidence un mix produit favorable et un environnement concurrentiel, notant que "les vents favorables de l’IA (à travers le webscale, l’entreprise et le souverain), un rafraîchissement du portefeuille Campus, une dynamique concurrentielle à court terme plus favorable dans le Networking, et une échelle améliorée dans la Sécurité" devraient tous soutenir la croissance du chiffre d’affaires.

Les bénéfices devraient également s’améliorer, la banque prévoyant "un TCAC du BPA à un chiffre élevé (7-8%) à l’avenir". Une part croissante des revenus récurrents — maintenant à 56% — provenant des logiciels et services par abonnement est considérée comme aidant à soutenir les marges et le réinvestissement.

La portée mondiale de la chaîne d’approvisionnement de Cisco a également été signalée comme un différenciateur. "L’étendue de la chaîne d’approvisionnement de Cisco lui permet de naviguer plus habilement face aux tarifs supplémentaires et de réinvestir dans la croissance", indique la note.

Globalement, Deutsche Bank voit Cisco gagner en dynamique et montrer "une visibilité croissante vers l’atteinte de ses objectifs".

BofA nomme Datadog son premier choix pour le second semestre 2025

Pendant ce temps, Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) a nommé Datadog (NASDAQ:DDOG) l’un de ses meilleurs choix d’actions pour le second semestre 2025, soulignant une forte exécution, des dépenses clients en hausse et une pertinence croissante dans l’infrastructure IA.

La banque a réitéré sa recommandation d’achat et relevé son objectif de cours de 138€ à 150€, sur la base d’une confiance accrue dans l’exécution et d’un multiple de 13,6x sur le chiffre d’affaires estimé pour 2026.

BofA considère Datadog comme un compounder à long terme, écrivant qu’il est "positionné pour générer une croissance durable du chiffre d’affaires de plus de 20% et des marges de FCF de plus de 20% sur le long terme (c’est-à-dire, Rule-of-40+)".

Des vérifications récentes de la conférence DASH de l’entreprise et une enquête propriétaire ont montré une forte demande. Selon BofA, "75% des clients avec qui nous avons parlé à DASH prévoient de dépenser plus avec Datadog", tandis que les répondants à l’enquête anticipent une augmentation de 13,2% des dépenses en 2026, contre 8,3% l’année précédente.

La note a également cité l’élan de l’IA comme un moteur clé. BofA estime que 8,5% des revenus récurrents annuels de Datadog proviennent désormais d’entreprises natives de l’IA, plus que doublant d’une année sur l’autre.

L’innovation reste un autre point fort. Lors de sa récente conférence, Datadog a introduit plusieurs nouveaux produits que BofA estime pouvoir chacun devenir des contributeurs de revenus de plus de 100 millions €.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.