Compañía Cervecerías Unidas (CCU) a annoncé un deuxième trimestre difficile pour 2024, avec des résultats financiers affectés par des conditions de demande difficiles au Chili et en Argentine, la dépréciation de la monnaie et l'augmentation des coûts d'exploitation. Malgré ces obstacles, l'entreprise a réussi à maintenir sa part de marché sur ces deux marchés. Le segment d'exploitation des vins de CCU a montré des signes positifs avec une croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA. La société a présenté des mesures visant à améliorer la rentabilité, notamment des initiatives de contrôle des coûts et de gestion des revenus, et prévoit de meilleures performances financières au cours du second semestre de l'année.
Principaux enseignements
- Les conditions difficiles de la demande au Chili et en Argentine, ainsi que la dépréciation de la monnaie locale, ont eu un impact négatif sur les résultats financiers de CCU.
- Malgré ces difficultés, CCU a maintenu sa part de marché dans les deux pays.
- Le chiffre d'affaires a diminué de 8,6 %, la marge brute de 15,8 % et l'EBITDA de 78,7 %.
- Le secteur d'exploitation du vin a enregistré une augmentation du chiffre d'affaires de 12 % et une croissance de l'EBITDA de 59,2 %.
- Les coûts directs de la bière et des boissons non alcoolisées ont augmenté de manière significative de 2019 à 2024, mais les augmentations de prix n'ont pas entièrement compensé les pressions sur les coûts.
- CCU a achevé l'intégration de son propre système de distribution en Argentine, contrôlant 100 % de sa distribution et prévoyant de consolider l'activité eau d'ici fin 2024.
- L'entreprise se concentre sur le contrôle des coûts, la gestion des revenus et la transformation numérique pour retrouver la rentabilité.
- CCU ne couvre pas les matières premières et les devises et n'a pas l'intention de modifier cette politique.
- Les segments haut de gamme se sont bien comportés, avec des volumes supérieurs aux niveaux d'avant la pandémie.
Perspectives de l'entreprise
- CCU s'attend à ce que les pressions sur le coût des intrants se poursuivent pendant le reste de l'année.
- La société prévoit de gérer ses revenus et d'ajuster ses prix pour faire face à ces défis.
- Les volumes en Argentine devraient se maintenir à 70 au troisième trimestre et pourraient augmenter à 85 au quatrième trimestre, mais cela est incertain.
- Les prix devraient évoluer en fonction de l'inflation.
- Aucune autre vente d'actifs non récurrente n'est prévue pour le second semestre de l'année.
Faits marquants baissiers
- Une baisse significative des volumes pour les catégories de bière et d'eau en Argentine.
- Chute de 78 % de l'EBITDA, principalement due à la dépréciation du taux de change et à la baisse des volumes.
Faits marquants positifs
- Transition réussie vers un système de distribution autogéré en Argentine, avec des résultats positifs.
- Amélioration du segment opérationnel du vin, avec une augmentation du chiffre d'affaires et de l'EBITDA.
- Les segments Premium maintiennent des volumes plus élevés par rapport aux niveaux d'avant la pandémie.
Manquements
- Le chiffre d'affaires s'est contracté de 8,6 % en raison d'une baisse des volumes.
- La marge brute et l'EBITDA ont connu des baisses importantes de 15,8 % et 78,7 %, respectivement.
- Le résultat net est une perte de 15 888 millions de CLP.
Questions et réponses
- Patricio Jottar, un dirigeant de la société, a réaffirmé la politique de la société consistant à ne pas couvrir les matières premières et les devises en raison de l'imprévisibilité du marché.
- M. Jottar s'est dit confiant dans la stratégie de retour à la rentabilité des boissons multi-catégories.
- Les segments haut de gamme ont connu une légère baisse mais restent solides après la pandémie, avec des volumes de l'ordre de 49 à 50 %.
Le deuxième trimestre de CCU a été difficile, divers facteurs ayant affecté ses performances. La société reste concentrée sur ses stratégies pour surmonter ces difficultés et est optimiste quant à l'amélioration de ses résultats financiers dans les périodes à venir.
Perspectives InvestingPro
Compañía Cervecerías Unidas (CCU) a été confrontée à un climat économique difficile, mais les données et les conseils d'InvestingPro fournissent une vision nuancée de la santé financière et des perspectives d'avenir de l'entreprise. Avec une capitalisation boursière d'environ 1,99 milliard de dollars, l'évaluation de CCU reflète sa position dans l'industrie concurrentielle des boissons. Une marge bénéficiaire brute impressionnante de 45,9 % au cours des douze derniers mois (T1 2024) souligne la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité même en période difficile. Ceci est également soutenu par l'historique solide des paiements de dividendes de la société, qui a récompensé les actionnaires pendant 33 années consécutives, ce qui témoigne de sa stabilité financière et de son engagement à restituer de la valeur.
Les conseils d'InvestingPro pour CCU soulignent le rendement élevé du flux de trésorerie disponible de la société, ce qui suggère qu'elle génère suffisamment de liquidités pour soutenir ses opérations et récompenser ses actionnaires. En outre, la faible volatilité du cours de l'action indique qu'il pourrait s'agir d'un investissement relativement stable, malgré les difficultés générales du marché. Pour les investisseurs à la recherche de perspectives supplémentaires, il existe 9 Perspectives InvestingPro pour CCU, qui pourraient fournir des indications supplémentaires sur le potentiel d'investissement de l'entreprise.
Les données InvestingPro révèlent également que CCU se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines, avec un ratio cours/valeur comptable de 1,3, ce qui pourrait attirer les investisseurs axés sur la valeur à la recherche d'opportunités à prix réduit. En outre, les analystes prévoient la rentabilité de la société cette année, ce qui correspond aux attentes de CCU en matière d'amélioration de la performance financière au cours du second semestre de l'année. Les personnes intéressées par un examen plus approfondi de ces paramètres peuvent les trouver détaillés sur InvestingPro, ainsi que les estimations de la juste valeur de la société, qui s'élève actuellement à 14,63 $ selon l'évaluation d'InvestingPro.
En résumé, bien que CCU soit confrontée à des vents contraires, ses fondamentaux financiers et sa position sur le marché, tels que reflétés par les données et les conseils d'InvestingPro, suggèrent une certaine résilience et un potentiel de redressement. Les investisseurs peuvent s'appuyer sur ces informations pour prendre des décisions éclairées, en complément de l'analyse fournie dans l'article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.