Fabrinet (NYSE: FN), un fournisseur leader de services de packaging optique avancé et de fabrication de précision optique, électromécanique et électronique, a rapporté un début solide pour l'année fiscale 2025.
Lors de son alerte résultats du T1, le PDG Seamus Grady a annoncé une augmentation du chiffre d'affaires de 17% en glissement annuel à 804 millions de dollars, avec une hausse de 7% par rapport au trimestre précédent. La marge d'exploitation de l'entreprise s'est établie à 10,7%, et le BPA non-GAAP a atteint 2,39 dollars, malgré un effet de change défavorable de 0,19 dollar. Les communications optiques, en particulier dans les secteurs du Datacom et du Telecom, ainsi que les ventes automobiles dans l'infrastructure de recharge des véhicules électriques, ont stimulé la croissance du chiffre d'affaires.
En mettant l'accent sur leur partenariat avec Nvidia et la montée en puissance anticipée des émetteurs-récepteurs de 1,6 térabit, Fabrinet s'attend à poursuivre sa trajectoire de croissance au T2 de l'exercice 2025.
Points clés
- Le chiffre d'affaires du T1 de l'exercice 2025 a atteint 804 millions de dollars, soit une augmentation de 17% en glissement annuel.
- La marge d'exploitation rapportée est de 10,7%, avec un BPA non-GAAP de 2,39 dollars.
- Le chiffre d'affaires des communications optiques s'élève à 626 millions de dollars, les secteurs Datacom et Telecom affichant une croissance significative.
- Le chiffre d'affaires des communications non optiques, porté par les ventes automobiles, s'élève à 178 millions de dollars.
- Les prévisions de chiffre d'affaires pour le T2 de l'exercice 2025 se situent entre 800 et 820 millions de dollars.
- L'entreprise progresse dans la construction du Bâtiment 10 pour augmenter sa superficie de plus de 50%.
- Le total des liquidités et des investissements à court terme s'élève à 909 millions de dollars, avec 200 millions de dollars autorisés pour le rachat d'actions.
Perspectives de l'entreprise
- Le chiffre d'affaires devrait rester solide au T2 de l'exercice 2025, avec des projections entre 800 et 820 millions de dollars.
- Une croissance continue est anticipée dans les secteurs du Datacom, du Telecom et de l'automobile.
- Les marges brutes pourraient être sous pression en raison du renforcement du baht thaïlandais, mais les marges d'exploitation devraient rester stables.
Points baissiers
- Les effets de change défavorables ont impacté les bénéfices de 0,19 dollar au T1.
- Les marges brutes pourraient subir une pression due au renforcement du baht thaïlandais.
Points haussiers
- Le chiffre d'affaires du Datacom a augmenté de 36% en glissement annuel, atteignant 329 millions de dollars.
- Le chiffre d'affaires du Telecom a progressé pour la première fois en six trimestres, atteignant 297 millions de dollars.
- Les fortes ventes automobiles, en particulier dans l'infrastructure de recharge des véhicules électriques, ont contribué au chiffre d'affaires des communications non optiques.
Manques
- Aucun manque significatif n'a été rapporté lors de l'alerte résultats.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Grady a exprimé sa confiance dans la capacité de l'entreprise à répondre à la demande pour les prochains émetteurs-récepteurs de 1,6 térabit.
- L'entreprise détient une part de marché de 100% pour les émetteurs-récepteurs optiques conçus par Nvidia.
- Aucune contrainte de capacité pour les émetteurs-récepteurs de 400 Gbit/s, 800 Gbit/s ou les prochains de 1,6 térabit.
- La croissance dans le segment Telecom, en particulier sur le marché Coherent ZR, devrait se poursuivre.
- Les taux d'intérêt devraient baisser, mais la position de trésorerie croissante de l'entreprise devrait aider à maintenir des niveaux de revenus stables.
Les perspectives optimistes de Fabrinet sont soutenues par leur partenariat stratégique avec Nvidia et la montée en puissance anticipée des émetteurs-récepteurs de 1,6 térabit, qui devraient générer des revenus significatifs une fois que la plateforme Blackwell de Nvidia aura surmonté les défis de rendement au niveau de la fonderie.
L'entreprise diversifie également ses offres Telecom avec de nouveaux contrats dans le domaine des produits DCI. Avec une solide position de trésorerie et des investissements stratégiques dans l'expansion, comme la construction du Bâtiment 10, Fabrinet se positionne pour une croissance durable sur les marchés mondiaux.
Perspectives InvestingPro
Les solides performances financières de Fabrinet et ses perspectives positives sont davantage soutenues par des indicateurs clés et des analyses d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 8,69 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie des équipements électroniques, instruments et composants.
Les données InvestingPro montrent que le chiffre d'affaires de Fabrinet pour les douze derniers mois au T4 2024 était de 2,88 milliards de dollars, avec un taux de croissance sain de 8,99%. Cela s'aligne avec l'augmentation de 17% du chiffre d'affaires en glissement annuel rapportée par l'entreprise au T1 de l'exercice 2025, indiquant une trajectoire de croissance constante. La croissance trimestrielle du chiffre d'affaires de 14,85% au T4 2024 souligne davantage la forte performance de l'entreprise.
La rentabilité de Fabrinet est évidente avec une marge de résultat d'exploitation de 9,64% et un EBITDA de 326,01 millions de dollars pour les douze derniers mois. Le BPA dilué (activités poursuivies) de 8,10 dollars de l'entreprise soutient le rapport positif sur les bénéfices mentionné dans l'article.
Les conseils InvestingPro soulignent que Fabrinet détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui est cohérent avec les 909 millions de dollars rapportés en liquidités totales et investissements à court terme. Cette solide position de liquidité soutient la capacité de l'entreprise à financer ses plans d'expansion, comme la construction du Bâtiment 10, et à maintenir son programme de rachat d'actions de 200 millions de dollars.
De plus, les conseils InvestingPro révèlent que six analystes ont révisé à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, s'alignant sur les perspectives optimistes de l'entreprise pour le T2 de l'exercice 2025. Le conseil indiquant que les flux de trésorerie de Fabrinet peuvent couvrir suffisamment les paiements d'intérêts renforce davantage la stabilité financière de l'entreprise.
Il convient de noter que Fabrinet a montré de solides rendements sur diverses périodes, avec un rendement total du prix de 22% au cours des trois derniers mois et un rendement de 33,7% au cours des six derniers mois. Cette performance est en ligne avec la croissance rapportée par l'entreprise et l'accueil positif du marché.
Pour les investisseurs recherchant des analyses plus complètes, InvestingPro offre des conseils et analyses supplémentaires. Actuellement, il y a 13 conseils InvestingPro supplémentaires disponibles pour Fabrinet, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.