Au deuxième trimestre 2024, First Capital Realty (FCR) a affiché une solide performance financière et opérationnelle avec une augmentation de 50 % des transactions de location par rapport au trimestre précédent, établissant un taux de location net moyen record de 23,73 $. La société a émis avec succès des obligations pour un montant de 300 millions de dollars canadiens, et sa valeur d'actif net par unité est restée stable à 21,82 dollars.
Malgré une perte nette de la juste valeur des immeubles de placement et une légère augmentation des dépenses de l'entreprise et des charges d'intérêt, la croissance du revenu net d'exploitation des immeubles comparables de FCR depuis le début de l'année a atteint son objectif de 3 %. La société a également réalisé des progrès significatifs dans ses projets de développement immobilier et ses autorisations, s'attendant à d'autres approbations de densité et continuant à se concentrer sur la croissance à long terme.
Principaux enseignements
- FCR a réalisé 231 transactions locatives, ce qui représente une augmentation significative par rapport au trimestre précédent.
- Le taux de location net moyen sur place a atteint un niveau record de 23,73 $.
- La société a émis pour 300 millions de dollars canadiens d'obligations à 7 et 8 ans en raison de la compression des écarts de crédit non garantis.
- FCR s'attend à une croissance constante des FFO par unité et vise une croissance annuelle d'au moins 3 % du revenu net d'exploitation du même immeuble.
- La société a déclaré une perte nette de juste valeur sur les immeubles de placement de 74 millions de dollars au 2ème trimestre.
- La valeur de l'actif net par part de FCR est restée stable à 21,82 dollars.
- La position de liquidité de la société était solide, à 1,16 milliard de dollars, avec une importante capacité non utilisée et des liquidités disponibles.
- FCR progresse dans ses divers projets de réaménagement et a obtenu des autorisations pour une densité résidentielle supplémentaire.
Perspectives de l'entreprise
- FCR prévoit une croissance constante des fonds provenant de l'exploitation par part.
- La société vise une croissance annuelle du revenu net d'exploitation d'au moins 3 % pour les mêmes biens immobiliers.
- Elle s'attend à recevoir des autorisations pour une densité de 1,3 million de pieds carrés et prévoit de déposer une demande pour 1 million de pieds carrés supplémentaires.
- FCR se concentre sur la réalisation d'un objectif de 1 milliard de dollars canadiens de cessions immobilières sur trois ans, avec 400 millions de dollars canadiens prévus d'ici la fin de 2024.
Faits marquants baissiers
- FCR a subi une perte nette de juste valeur de 74 millions de dollars au deuxième trimestre, principalement en raison des baisses de valeur liées à la densité et aux terrains de développement.
- Les frais généraux et les intérêts débiteurs ont tous deux augmenté par rapport au trimestre précédent et d'une année sur l'autre.
Faits saillants de la hausse
- Les transactions de location et les taux de location ont augmenté de manière significative, ce qui indique une solide performance opérationnelle.
- Le macro-environnement est considéré comme passant d'un vent contraire à un vent contraire, ce qui pourrait augmenter la valeur liquidative.
- La position de liquidité de FCR reste solide, soutenant les projets en cours et futurs.
Manque à gagner
- FCR a signalé une réduction de la croissance du revenu net d'exploitation de 2,8 millions de dollars au deuxième trimestre.
- La dette nette s'élevait à 4,1 milliards de dollars, bien qu'elle soit inférieure d'environ 125 millions de dollars par rapport à l'année précédente.
Faits saillants des questions et réponses
- La société a précisé que son objectif de cession de 1 milliard de dollars canadiens n'incluait pas le produit des ventes de condominiums, qui sont attendues en 2026.
- FCR a fait face à toutes les échéances de la dette en 2024, la prochaine échéance importante n'étant pas prévue avant avril 2025.
- La société a souligné qu'elle n'était pas pressée de vendre des actifs à bas prix et qu'elle s'assurait de procéder à des cessions stratégiques.
First Capital Realty, sous le symbole FCR, a fait preuve de résilience et d'orientation stratégique dans sa performance du T2 2024. Malgré certains défis, la solide situation financière de la société, ses projets de développement ambitieux et la gestion prudente de ses actifs la positionnent pour une croissance potentielle dans les périodes à venir. Leur engagement à maintenir des normes opérationnelles élevées et une gestion financière prudente est évident dans leur dernier appel de résultats. Les investisseurs et les parties prenantes devraient suivre de près les progrès de FCR, qui s'efforce d'atteindre ses objectifs dans un paysage économique en mutation.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.