H.B. Fuller (NYSE: FUL), leader mondial des adhésifs industriels, a publié ses résultats financiers du premier trimestre 2024, qui ont répondu aux attentes du marché malgré un environnement difficile.
La société a enregistré une baisse de 4 % de son chiffre d'affaires organique par rapport à l'année précédente, principalement en raison d'ajustements de prix et d'une baisse de volume. Néanmoins, l'EBITDA ajusté et le BPA ont connu une croissance significative, augmentant respectivement de 12 % et de 22 %. H.B. Fuller a donné des indications financières pour l'exercice 2024, prévoyant une croissance du chiffre d'affaires net de 2 à 6 %, une croissance organique du chiffre d'affaires comprise entre la stagnation et 3 %, et une croissance du BPA ajusté de 7 à 15 %.
L'entreprise prévoit de poursuivre la forte croissance des bénéfices, l'expansion des marges et l'amélioration des tendances en matière de volume tout au long de l'exercice.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires organique a baissé de 4 % en glissement annuel en raison des prix et des volumes.
- L'EBITDA ajusté a augmenté de 12 % pour atteindre 123 millions de dollars ; le BPA ajusté a augmenté de 22 %.
- H.B. Fuller prévoit que l'activité manufacturière restera faible, mais s'attend à une croissance grâce à d'autres stratégies.
- L'entreprise prévoit une forte croissance de l'EBITDA ajusté, une expansion des marges et un flux de trésorerie robuste.
- Les prévisions financières pour l'exercice 2024 incluent une croissance du chiffre d'affaires net de 2 à 6 %, un chiffre d'affaires organique stable à 3 % et une croissance du BPA ajusté de 7 à 15 %.
Perspectives de l'entreprise
- H.B. Fuller reste sur la bonne voie pour une nouvelle année de forte croissance des bénéfices et d'expansion des marges.
- La société prévoit de stimuler la croissance par des investissements organiques ciblés et des acquisitions stratégiques.
- L'activité Adhésifs de construction devrait connaître un premier semestre fort avec une croissance organique à un chiffre.
- Synergies prévues de 25 millions de dollars pour l'année à partir des acquisitions du millésime 2023.
Faits marquants baissiers
- Baisse des volumes en Europe et sur le marché de l'hygiène dans le segment HHC.
- Les frais de vente et d'administration ont augmenté en raison des acquisitions, de la hausse des rémunérations variables et de l'inflation des salaires.
- Les prévisions pour le T2 sont légèrement inférieures aux attentes, influencées par une baisse des prix nets et des bénéfices liés aux matières premières.
Faits marquants haussiers
- Forte performance en Chine et sur certains marchés comme l'électronique et l'aérospatiale.
- Augmentation des volumes dans les secteurs de l'emballage et de l'énergie solaire aux Etats-Unis.
- Amélioration attendue des tendances du marché de l'hygiène et des volumes au 2ème trimestre.
Ratés
- Les performances du 1er trimestre ont été affectées par le déstockage, les restrictions monétaires et la concurrence sur les prix.
- Les volumes pourraient encore être légèrement en baisse d'une année sur l'autre au 2ème trimestre.
Points forts des questions-réponses
- La société a évoqué l'augmentation des dépenses due à la hausse de la rémunération variable et à l'inflation des salaires.
- Celeste Mastin a souligné l'importance accordée à la croissance des segments Engineered Adhesives et Hygiène.
Malgré des vents contraires tels que la baisse du chiffre d'affaires organique et les défis liés aux volumes, les initiatives stratégiques et la gestion disciplinée de H.B. Fuller ont permis à l'entreprise de se positionner pour une année fiscale résiliente. L'accent mis par l'entreprise sur la discipline commerciale, l'innovation et la fixation des prix en fonction de la valeur, associé à ses solides performances sur les marchés clés, devrait être le moteur de sa réussite financière en 2024.
Perspectives InvestingPro
La résilience financière de H.B. Fuller est encore mieux mise en évidence par les données et les conseils d'InvestingPro qui permettent de mieux comprendre la position actuelle de l'entreprise sur le marché et ses perspectives d'avenir. Avec une capitalisation boursière de 4,35 milliards de dollars et un ratio C/B à terme de 24,83, la société est valorisée favorablement par rapport à ses bénéfices passés. En outre, le rendement du dividende de la société s'élève à 1,03%, reflétant un engagement à restituer de la valeur aux actionnaires, souligné par une croissance du dividende de 7,89% au cours des douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que H.B. Fuller a un historique de paiements de dividendes réguliers, ayant augmenté son dividende pendant 31 années consécutives et maintenu les paiements pendant 54 années consécutives. Cela démontre un engagement fort envers le rendement pour les actionnaires, ce qui peut intéresser les investisseurs axés sur le revenu. En outre, la valorisation de la société implique un rendement élevé des flux de trésorerie disponibles, ce qui indique sa capacité à générer des liquidités pour les actionnaires.
Il est également intéressant de noter que H.B. Fuller se négocie près de son sommet de 52 semaines, le cours se situant à 94,58 % de ce sommet, et que les analystes prévoient que l'entreprise sera rentable cette année, ce qui a été validé par la rentabilité au cours des douze derniers mois.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.