Ternium (NYSE: TX), un fabricant d'acier de premier plan, a publié ses résultats du troisième trimestre 2024, révélant un EBITDA ajusté de 368 millions de dollars et un bénéfice net de 93 millions de dollars. Malgré une augmentation des expéditions d'acier, l'entreprise a connu une baisse des marges en raison de prix de vente plus bas.
Ternium reste optimiste quant à la demande future, en particulier dans les secteurs de l'automobile et des infrastructures sur ses principaux marchés. L'entreprise réalise également d'importants investissements dans les énergies renouvelables et des projets d'expansion, avec des dépenses d'investissement substantielles prévues pour les années à venir.
Points clés
- L'EBITDA ajusté de Ternium s'est établi à 368 millions de dollars avec un bénéfice net de 93 millions de dollars au T3 2024.
- Les expéditions ont augmenté sur tous les principaux marchés, mais les marges ont souffert de la baisse des prix de l'acier.
- La consommation d'acier au Mexique reste robuste, avec des prévisions d'expéditions record.
- Le Brésil a connu une augmentation de 9% de la consommation d'acier en glissement annuel, entraînant l'imposition de tarifs douaniers et des enquêtes antidumping par le gouvernement en raison d'une hausse des importations.
- Le marché de l'acier en Argentine montre des signes de reprise, et Ternium est optimiste quant à la demande à long terme.
- Les initiatives en matière d'énergie renouvelable incluent un futur parc éolien en Argentine.
- Des projets d'expansion à Pesquería sont en cours, avec une nouvelle ligne de décapage et un centre de finition qui devraient être opérationnels en 2025-2026.
- L'entreprise a annoncé un dividende intérimaire de 0,90 dollar par ADS, soit un total de 177 millions de dollars.
- La position de trésorerie nette de Ternium a diminué à 1,7 milliard de dollars en raison d'un EBITDA plus faible et d'un fonds de roulement et des dépenses d'investissement plus élevés.
- La direction reste optimiste quant à la demande industrielle au Mexique et aux perspectives du marché de l'acier en Amérique du Nord.
Perspectives de l'entreprise
- Ternium prévoit une croissance de la production automobile et des projets d'infrastructure.
- L'entreprise prévoit des dépenses d'investissement entre 1,7 milliard et 1,8 milliard de dollars pour 2024, axées sur de nouvelles installations et un parc éolien.
- Les dépenses d'investissement pour 2025 devraient atteindre environ 2,3 milliards de dollars, principalement pour le projet Pesquería.
- Un flux de trésorerie positif est attendu dans les trimestres à venir avec une réduction des coûts à mesure que les matières premières à prix élevé seront progressivement éliminées.
Points baissiers
- Les marges ont diminué en raison de la baisse des prix de vente de l'acier.
- La position de trésorerie nette a diminué par rapport au trimestre précédent.
- La surcapacité mondiale sur le marché de l'acier pose des défis permanents.
Points haussiers
- Des expéditions record sont attendues au Mexique malgré le déclin saisonnier.
- Les perspectives de demande à long terme en Argentine sont favorables suite aux réformes gouvernementales.
- L'Amérique du Nord s'oriente vers une production d'acier à faible intensité carbone, et Ternium investit pour répondre aux demandes régionales.
- Les mesures gouvernementales au Brésil et en Amérique du Nord visent à réduire la dépendance aux importations d'acier, ce qui pourrait bénéficier à Ternium.
Points manqués
- Le chiffre d'affaires par tonne a diminué en raison de la baisse des prix de l'acier, affectant les marges.
- Malgré une production accrue, les ventes nettes dans le segment minier sont restées stables en raison de la chute des prix du minerai de fer.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- La direction a abordé les inquiétudes concernant la réduction des dividendes, maintenant un taux de distribution élevé malgré l'augmentation des dépenses d'investissement.
- Optimisme exprimé concernant la chaîne d'approvisionnement nord-américaine et le potentiel de tarifs douaniers aux États-Unis.
- L'entreprise travaille avec des associations industrielles pour relever les défis liés au système de quotas d'importation d'acier du Brésil.
L'alerte résultats du T3 2024 de Ternium a souligné la résilience de l'entreprise dans un marché difficile. Tout en faisant face à la baisse des prix de l'acier et aux problèmes de surcapacité mondiale, Ternium se positionne pour une croissance future avec des investissements stratégiques sur ses principaux marchés et des projets d'énergie renouvelable.
La direction de l'entreprise reste optimiste quant à l'industrie sidérurgique nord-américaine et est proactive dans son engagement avec les politiques gouvernementales pour soutenir la production locale. Avec un dividende robuste et une vision claire de l'expansion, Ternium navigue à travers les fluctuations du marché en se concentrant sur la demande à long terme et l'efficacité opérationnelle.
Perspectives InvestingPro
La santé financière et la position sur le marché de Ternium (NYSE: TX) sont davantage éclairées par les données récentes d'InvestingPro. Malgré les défis soulignés dans le rapport sur les résultats, l'entreprise maintient une base financière solide. Selon les données d'InvestingPro, Ternium affiche une capitalisation boursière de 6,76 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie sidérurgique.
L'un des conseils InvestingPro les plus frappants est que Ternium "détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan". Cela correspond à la position de trésorerie nette de 1,7 milliard de dollars rapportée par l'entreprise, bien qu'en baisse par rapport au trimestre précédent. Cette forte position de liquidité offre à Ternium une flexibilité financière pour financer ses ambitieux plans de dépenses d'investissement pour les projets d'expansion et les initiatives d'énergie renouvelable.
Un autre conseil InvestingPro notable indique que Ternium "verse un dividende important aux actionnaires". Ceci est corroboré par l'impressionnant rendement du dividende de 12,78% et un taux de croissance du dividende de 22,22% au cours des douze derniers mois. L'engagement de l'entreprise envers les rendements pour les actionnaires, même en augmentant les dépenses d'investissement, souligne la confiance de la direction dans les perspectives à long terme de Ternium.
Le ratio P/E (ajusté) de 15,69 suggère que bien que Ternium ne se négocie pas à des niveaux de braderie, elle n'est pas non plus surévaluée, surtout compte tenu des perspectives de croissance de l'entreprise sur des marchés clés comme le Mexique et de ses investissements dans la capacité future.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre des conseils et des informations supplémentaires au-delà de ce qui est mentionné ici. Les investisseurs à la recherche d'une analyse plus complète peuvent explorer la gamme complète de conseils disponibles via le produit InvestingPro.
Ces métriques financières et conseils d'InvestingPro fournissent un contexte précieux au rapport sur les résultats de Ternium, renforçant la solide position financière de l'entreprise et sa capacité à naviguer dans les défis du marché tout en investissant dans la croissance future.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.