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Aperçu hebdomadaire du Dow Jones, du Nasdaq et du S&P 500 : La reprise des actions pourrait se prolonger - analystes

Publié le 06/03/2023 15:11
Mis à jour le 06/03/2023 14:49

Par Senad Karaahmetovic

Les indices américains ont clôturé en hausse la semaine dernière, grâce à la forte surperformance du secteur technologique. Les haussiers bénéficient clairement d'une toile de fond technique plus favorable, tandis que les baissiers n'ont pas réussi à franchir un support clé à court terme la semaine dernière.

Le S&P 500 a terminé la semaine en hausse de 1,9 %, les vendeurs n'ayant pas réussi à clôturer en dessous de l'importante zone de soutien de 3 930-3 400, marquée par les lignes des moyennes mobiles quotidiennes de 100 et 200.

Le Dow Jones Industrial Average a gagné 1,75 % pour afficher la première clôture dans le vert après trois bougies rouges consécutives. L'indice NASDAQ Composite a progressé de près de 2,6 %.

"Bien que la plupart des gens restent assez pessimistes sur le plan fondamental, la résistance impressionnante des actions au cours des deux dernières séances (en particulier la hausse de 1,6 % du SPX vendredi) a porté un coup aux baissiers et a suscité beaucoup d'interrogations au sein de ce groupe au cours du week-end", ont écrit les analystes de Vital Knowledge dans la note d'aujourd'hui.

Sur le front des valorisations, le ratio C/B à 12 mois du S&P 500 est de 17,5, inférieur à sa moyenne sur 5 ans et à sa moyenne sur 10 ans.

Tous les yeux sur Powell et l'emploi

En ce qui concerne cette semaine, les investisseurs se concentreront sur le rapport de février sur l'emploi, qui doit être publié vendredi.

"Nous pensons également que le taux d'emploi européen restera inchangé à 3,4 % et que la croissance des salaires sera de 0,4 % par mois", ont écrit les analystes de TD Securities dans une note.

Plus tôt, le président de la Fed, Jerome Powell, témoignera pendant deux jours devant le Sénat et le Congrès. Les investisseurs s'attendent à ce que Powell réaffirme qu'un resserrement supplémentaire est nécessaire.

"Une préoccupation concernant la force des données récentes sera probablement aussi signalée, mais la Fed veut voir une confirmation dans les données de février avant d'agir", ont ajouté les analystes de TD.

Parmi les autres catalyseurs macroéconomiques importants pour les États-Unis, citons le rapport JOLTs (mercredi) et les commandes d'usines, de biens durables et de biens d'équipement aux États-Unis (lundi).

Derniers jours de la saison des bénéfices du quatrième trimestre

La saison des résultats du quatrième trimestre est presque terminée, 99 % des sociétés du S&P 500 ayant publié leurs résultats.

Selon les données compilées par FactSet, 69 % des sociétés de l'indice S&P 500 ont fait état d'une surprise positive concernant le bénéfice par action et 65 % des sociétés de l'indice S&P 500 ont fait état d'une surprise positive concernant le chiffre d'affaires. Jusqu'à présent, 81 sociétés ont émis des prévisions négatives concernant le BPA, tandis que 24 ont donné une prévision positive.

"Au cours des mois de janvier et février, les analystes ont abaissé les estimations du BPA pour le premier trimestre dans une proportion supérieure à la moyenne. L'estimation ascendante du BPA pour le premier trimestre (qui est une agrégation des estimations médianes du BPA pour le premier trimestre de toutes les sociétés de l'indice) a diminué de 5,7 % (de 54,20 $ à 51,13 $) entre le 31 décembre et le 28 février", ont écrit les analystes de FactSet dans une note.

Le calendrier des résultats de cette semaine est léger et comprend CrowdStrike (NASDAQ :CRWD), MongoDB (NASDAQ :MDB), Oracle (NYSE :ORCL) et Ulta Beauty (NASDAQ :ULTA).

Ce que les analystes disent des actions américaines

Analystes de BTIG : "Nous pensons que le rallye de contre-tendance peut se poursuivre un peu plus loin, mais nous nous attendons à ce que la zone 4060-4080 sur SPX représente une résistance ferme basée sur un nouveau test de la tendance haussière brisée, la résistance horizontale de la rupture de la mi-février, et la DMA 20 en baisse."

Morgan Stanley (NYSE:MS) : "Les marchés actions ont survécu à un test crucial de support la semaine dernière, ce qui suggère que ce rallye baissier n'est pas prêt de se terminer tout de suite. Cependant, l'analyse des régularisations de notre équipe GVAT soutient fortement notre point de vue selon lequel les estimations de bénéfices restent beaucoup trop élevées ; et donc, le marché baissier n'est pas terminé."

JPMorgan (NYSE:JPM) : "Notre opinion centrale est que le regain d'activité actuel, aidé par la baisse des prix du gaz en Europe et par la réouverture de la Chine, a peu de chances de se transformer en une véritable accélération au 2e semestre. Après tout, l'impact du resserrement de la politique monétaire se fait sentir avec un certain décalage, et les banques centrales sont loin d'avoir marqué une pause, sans parler de pivoter. Nous conseillons d'utiliser la force du 1er trimestre pour réduire l'exposition."

Barclays (LON:BARC) : "Les marchés semblent de plus en plus à l'aise avec des taux "plus élevés pour plus longtemps" après que le président de la Fed d'Atlanta, Bostic, a soutenu vocalement le maintien de hausses de taux d'un quart de point sur le chemin d'une pause potentielle entre le milieu et la fin de l'été, d'autant plus que les solides données sur l'emploi et les services ISM alimentent les spéculations autour d'un scénario "sans atterrissage" Boucles d'Or... Le scénario "sans atterrissage" semble bien dans le domaine du plausible pour les marchés d'actions."

Vital Knowledge : "Notre opinion reste que les plongeons vers ~4000 ou plus bas devraient être achetés car cette mauvaise passe de données prendra bientôt fin, avec la reprise du processus de désinflation et le refroidissement de la main-d'œuvre du rythme torride de 500K+ de janvier. La fièvre faucon devrait tomber d'ici le printemps, et les investisseurs commenceront alors à se tourner vers 2024, une période durant laquelle le SPX devrait pouvoir gagner ~240$+."

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