Par Laura Sanchez
Investing.com - Cela fait maintenant un an que Joe Biden a pris ses fonctions de président des États-Unis. Au cours de cette année, l'économie américaine a été confrontée à de nombreux défis, tels qu'une hausse persistante de l'inflation et une pénurie de main-d'œuvre pour combler l'offre d'un marché du travail en reprise.
Économie
Selon Thomas Hempell, Christoph Siepmann, Martin Wolbur et Paolo Zanghieri de Generali (MI:GASI) Investments, l'économie américaine devrait connaître une croissance inférieure à 4 % cette année. "La vigueur des revenus du travail contribuera à l'expansion régulière de la consommation et les investissements deviendront un moteur essentiel de la demande intérieure. Avec la fin des mesures de soutien aux revenus, la politique fiscale sera un frein à la croissance, qui ne sera que partiellement atténué par l'élan du paquet que les démocrates s'efforcent de faire passer au Sénat", expliquent ces experts.
Pour les analystes de Generali Investments, "les risques sur les perspectives de croissance proviennent principalement à court terme de l'impact de la variante Omicron en raison du faible taux de vaccination (seulement 60% de la population éligible est entièrement vaccinée). L'inflation globale de l'IPC devrait rester supérieure à 5 % en glissement annuel jusqu'au deuxième trimestre et le taux sous-jacent terminera l'année au-dessus de 3 % en glissement annuel ".
Les risques sont orientés à la hausse, selon ces experts : "Certains signes indiquent que les goulets d'étranglement de l'offre s'atténuent, mais les prix des services augmentent progressivement. L'inflation du logement est préoccupante, car les prix des logements continuent d'augmenter à un rythme sans précédent (19% en glissement annuel en septembre dernier)".
D'autre part, Matt Miller, économiste politique chez Capital Group, souligne que 2022 est une année d'élections législatives aux États-Unis, et pourrait être l'une des plus importantes de l'histoire du pays. "Les données historiques montrent qu'il pourrait y avoir un retour de bâton contre le parti en place, ce qui aurait pour conséquence que les républicains reprennent le contrôle du Congrès et potentiellement du Sénat", a déclaré M. Miller.
Selon M. Miller, "cette possibilité n'est pas perdue pour les démocrates. Dans les mois à venir, ils continueront probablement à faire pression pour de nouveaux programmes de dépenses ambitieux, ainsi que pour des hausses d'impôts sur les sociétés et les particuliers fortunés. Toutefois, ces objectifs progressistes seront probablement tempérés par les réalités politiques, le parti ne disposant que d'une faible majorité au Congrès et au Sénat.
Marchés
Selon Matt Miller, l'incertitude politique a tendance à avoir un impact important à court terme sur les marchés. "L'analyse des rendements des marchés d'actions américains sur plus de 90 ans révèle que les premiers mois des années d'élections législatives donnent généralement lieu à des rendements moyens plus faibles et à une volatilité plus élevée. Lorsque les résultats des élections commencent à être plus prévisibles, cette tendance tend à s'inverser et les marchés ont tendance à retrouver leur tendance haussière habituelle. Mais nous parlons de moyennes, donc les investisseurs ne devraient pas essayer de prédire le meilleur moment pour entrer sur le marché", déclare l'économiste politique de Capital Group.
Selon les analystes de Portocolom AV, "les investisseurs sont inquiets. En réponse à l'inflation galopante aux États-Unis, la Fed se montre chaque jour plus belliqueuse, même si l'inflation globale est susceptible d'atteindre un pic en termes de taux de variation annuelle. L'inflation américaine atteint 7 % et l'on commence déjà à envisager jusqu'à quatre hausses de taux d'intérêt par an".
"De plus, la Fed est susceptible de compléter les hausses de taux par des mesures de réduction du bilan. Ils craignent sans doute les effets du second tour : la répercussion de l'inflation sur les salaires", ajoutent ces experts.