Selon la mise à jour de Barclays ce lundi, plus de la moitié des entreprises du S&P 500 ont publié leurs résultats, avec 81% d’entre elles dépassant les estimations consensuelles de bénéfice par action (EPS), un chiffre supérieur à la moyenne à long terme. Néanmoins, les secteurs des biens de consommation de base, des services publics et des matériaux ont enregistré le plus grand nombre de résultats décevants.
L’établissement financier a souligné que les bénéfices ont dépassé de 8,2% la tendance à long terme, avec une croissance annuelle solide tant au niveau des revenus, en hausse de 5,1%, que des bénéfices nets, en progression de 12,3%. Toutefois, Barclays a noté que des estimations inhabituellement basses fixées avant les annonces de résultats pourraient avoir facilité le dépassement des attentes, ce qui expliquerait pourquoi les actions qui ont manqué leurs objectifs ont subi des réactions plus sévères cette saison.
Selon Barclays, la forte croissance annuelle des EPS est principalement alimentée par les secteurs de la Technologie, des Médias et des Télécommunications (TMT), de la Finance et de la Santé, qui affichent tous une croissance supérieure à leur médiane à long terme. En revanche, les secteurs des biens de consommation de base, de l’industrie et de la consommation discrétionnaire, hors Amazon (NASDAQ:AMZN), sous-performent par rapport à leurs niveaux de croissance médians à long terme. De plus, les EPS des secteurs liés aux matières premières ont diminué par rapport à l’année précédente.
Les grandes entreprises technologiques ont connu une augmentation significative de leurs EPS, avec une croissance dépassant 31% en glissement annuel avant le rapport de NVIDIA (NASDAQ:NVDA), bien que l’effet de surprise ait été modéré en raison d’attentes optimistes. Barclays a également souligné que les multiples cours/bénéfices des grandes technologies se compriment face à de meilleures perspectives d’EPS, le marché ayant sous-estimé les dépenses d’investissement des hyperscalers pour 2025.
Enfin, Barclays a mis en évidence que le rallye du secteur financier depuis le début de l’année n’est pas dû à une expansion des multiples, mais plutôt à une amélioration des perspectives de bénéfices pour les douze prochains mois (NTM) par rapport aux douze derniers mois (LTM). Cette tendance est décrite comme unique parmi les secteurs, à l’exception de la technologie.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.