Investing.com - Mizuho a relevé lundi Bloom Energy (NYSE:BE) à "Surperformance", citant une dynamique risque/rendement solide et une demande croissante pour des alternatives aux sources d’énergie conventionnelles.
La firme a fixé un objectif de cours de 26 USD, légèrement en baisse par rapport aux 28 USD précédents, mais a souligné que le positionnement de Bloom sur le marché de l’énergie reste très attractif.
"Nous voyons un potentiel de hausse asymétrique du rapport risque/rendement grâce aux commandes marginales des services publics ou d’autres grands clients consommateurs", ont écrit les analystes de Mizuho.
Alors que les turbines à gaz font face à des délais de livraison longs et des coûts croissants, la technologie de pile à combustible à oxyde solide de Bloom offre une alternative plus rapide et moins polluante.
"Les coûts et les délais des CCGT continuent d’augmenter, rendant les piles à combustible de Bloom Energy particulièrement attractives", a déclaré la firme.
La pertinence de Bloom serait en croissance, en partie en raison des contraintes dans l’infrastructure énergétique plus large.
Mizuho a noté que les turbines à gaz à cycle combiné (CCGT) sont "épuisées pour 4 à 7 ans" et que les mises à niveau de transmission dans certains États sont retardées jusqu’à 11 ans.
Cette dynamique, ainsi qu’un accord de 15 ans entre AEP-Cologix dans l’Ohio, "suggère que nous pourrions voir davantage d’accords avec de grands clients consommateurs s’étendant jusqu’en 2040", a ajouté la firme.
Bien que le récent départ du directeur financier Dan Berenbaum ait été signalé comme "surprenant", Mizuho a déclaré que cela "n’affecte pas les opportunités du marché".
Pendant ce temps, la capacité de Bloom à réaffirmer ses prévisions pour 2025 malgré les obstacles tarifaires renforce la crédibilité de la direction. "Les stratégies comprennent l’utilisation de fournisseurs USMCA, la reclassification des composants et la réaffectation des commandes", ont déclaré les analystes.
Mizuho voit une marge pour l’expansion des multiples, notant que le multiple EBITDA NTM de Bloom avait précédemment atteint les niveaux des pairs avant de reculer. "Nous voyons un potentiel pour que le multiple de Bloom s’étende vers celui de GEV lors des futures annonces d’accords avec de grands clients ou des centres de données", a déclaré la firme.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.