Investing.com — La Bank of America (NYSE:BAC) a revu à la baisse ses prévisions de fin d’année pour les actions japonaises, citant des vents contraires à court terme et des perspectives prudentes en matière de bénéfices.
Dans une nouvelle note stratégique, la banque indique qu’elle s’attend désormais à ce que le TOPIX atteigne 2.750 et que le Nikkei 225 termine l’année à 38.500.
"Nous pensons que le marché est déjà proche de son plancher, mais nous nous attendons à ce qu’il reste globalement stable en avril-juin", ont écrit les analystes de BofA.
Bien que la firme anticipe une "tendance modérément haussière en juillet-septembre", elle estime que la reprise est plus susceptible de "s’accélérer en octobre-décembre".
Selon BofA, "Le P/E du TOPIX est tombé à 11,2x le 7 avril, ce qui implique une baisse de 12% en glissement annuel des bénéfices pour l’exercice 2025."
Si les États-Unis entraient en récession — un scénario que la firme considère comme improbable — "il faudrait prendre en compte une baisse d’au moins 20%", écrit BofA.
Cette perspective, combinée à un potentiel de hausse limité à court terme, rend "improbable un rallye majeur du marché en avril-juin".
BofA a identifié plusieurs facteurs qui pourraient soutenir un rebond plus tard cette année. "Un rebond complet du marché nécessitera évidemment plus de clarté sur les perspectives", ont déclaré les analystes, établissant des parallèles avec les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine en 2018-2019.
Ils ont énuméré trois catalyseurs potentiels : "(1) au moins un pays réussissant à conclure un accord avec les États-Unis ; (2) l’attention du marché sur les réductions d’impôts américaines ; et (3) la publication de prévisions par davantage d’entreprises japonaises lors des résultats du premier trimestre."
En termes de positionnement, la banque recommande de se concentrer sur la stabilité pour le moment. "Nous maintenons notre stratégie de base consistant à examiner l’expansion des positions dans les grandes capitalisations de base lors des faiblesses pendant les ventes massives sur le marché", en mettant l’accent sur "les secteurs de la demande intérieure et autres valeurs défensives".
Cependant, BofA voit des opportunités à venir : "Il pourrait s’avérer avantageux d’augmenter progressivement le bêta du portefeuille à l’approche d’octobre-décembre."
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.