Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) a relevé vendredi la note de American Express (NYSE:AXP) de Neutre à Achat, soulignant que la récente baisse du marché "offre aux investisseurs orientés sur le long terme l'opportunité d'acheter une entreprise de haute qualité à une valorisation raisonnable."
Bien que le climat macroéconomique incertain et un potentiel ralentissement de la croissance du PIB restent des préoccupations, les analystes de la banque considèrent la clientèle robuste d'American Express comme un facteur clé pour maintenir des bénéfices durables et gérer efficacement les pertes de crédit.
"La direction d'Amex, la meilleure de sa catégorie, a su naviguer habilement lors des ralentissements précédents et nous pensons que cette fois-ci ne sera pas différente," ont déclaré les analystes.
L'optimisme de BofA concernant AXP est en partie motivé par sa position unique dans l'industrie des cartes de crédit, les analystes soulignant le modèle centré sur les dépenses de l'entreprise, ses titulaires de cartes haut de gamme et sa capacité à ajuster ses dépenses.
Ces facteurs devraient contribuer à la résilience des bénéfices de l'entreprise. En fait, les données historiques indiquent que les actions d'American Express ont précédemment surperformé non seulement les autres émetteurs de cartes mais aussi l'ensemble du S&P 500 pendant les périodes de stress économique.
Cette révision à la hausse reflète la confiance dans le pouvoir d'achat des consommateurs à revenus élevés, qui constituent une part importante de la clientèle d'American Express.
Selon BofA, cette démographie a démontré des modèles de dépenses plus robustes, ce qui est confirmé par les données agrégées des cartes de crédit et de débit.
De plus, Delta, le plus grand partenaire d'American Express, a rapporté que les dépenses sur leurs cartes co-marquées ont connu une croissance à deux chiffres au premier trimestre 2025.
Cependant, pour refléter les incertitudes liées aux tarifs douaniers et à un probable ralentissement du PIB, BofA a révisé ses prévisions pour American Express.
La banque a abaissé ses prévisions de croissance des revenus et de BPA pour 2025 à 7,2% et 14,76 $, contre 8,3% et 15,23 $ précédemment, et a réduit l'objectif de cours de l'action à 274 $ contre 325 $.
Par ailleurs, BofA a augmenté ses réserves de crédit pour se préparer à d'éventuelles tensions macroéconomiques, bien qu'elle n'ait pas modifié ses prévisions de pertes, citant des données de défaillance stables.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.