Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) a relevé vendredi la note de Microchip Technology (NASDAQ:MCHP) de Sous-performance à Neutre.
La banque a cité les premiers signes d’une reprise des ventes, des mesures agressives de réduction des coûts et un renouvellement de la concentration stratégique sous la direction du PDG revenu, Steve Sanghi.
"Le retour du très respecté ancien PDG Steve Sanghi a considérablement renforcé le niveau d’urgence de restructuration et la concentration sur les clients/produits chez Microchip", ont écrit les analystes de BofA dans une note.
Ils ont souligné une amélioration des perspectives dans les marchés industriels tels que l’aérospatiale et la défense, qui sont des marchés finaux clés pour l’entreprise.
Suite à un rapport de résultats meilleur que prévu, BofA a relevé son objectif de prix pour Microchip de 44 à 56 USD, notant que cette amélioration intervient malgré le fait que l’entreprise fait toujours face à un ralentissement "très profond".
"La correction de 50-60% entre le pic et le creux de MCHP reste la plus profonde du secteur", a noté la firme, et récupérer sa puissance de gains antérieure sans une forte reprise macroéconomique est "une hypothèse risquée dans l’environnement macroéconomique actuel".
Néanmoins, BofA est optimiste quant au potentiel de bénéfices de l’entreprise. "Même une modeste reprise des ventes pourrait se traduire par un effet de levier démesuré sur les bénéfices", ont écrit les analystes.
Ils prévoient un retour potentiel à des bénéfices normalisés de 3 USD par action d’ici l’exercice 2028, soutenus par des marges brutes passant d’environ 53% à une fourchette basse de 60% et par une amélioration de l’efficacité opérationnelle.
BofA prévoit désormais un BPA pro forma de 0,96/2,11/2,73 USD pour les années civiles 2025 à 2027.
Les mesures d’économie de coûts sont considérées comme essentielles à l’histoire du redressement. "La direction est fortement concentrée sur les efforts de redressement", a déclaré BofA, citant la fermeture de l’usine de Tempe de Microchip, une réduction de 10% des effectifs et une stratégie de mise sur le marché réorientée.
Bien que des risques subsistent, BofA considère que l’inflexion des bénéfices et la discipline opérationnelle compensent de manière significative ces défis.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.