Investing.com - Les valeurs des semi-conducteurs ont été malmenées cette année, dans le cadre d'un mouvement de vente plus large dans le secteur des technologies. Mais Morgan Stanley (NYSE:MS) estime que cela a créé une opportunité d'investir dans certaines des sociétés mondiales de semi-conducteurs "de la plus haute qualité" et "les plus dominantes" à des prix attractifs.
La demande de semi-conducteurs de pointe - les puces les plus petites et les plus puissantes - est en plein essor à mesure que l'innovation dans des domaines tels que l'informatique en nuage, l'intelligence artificielle (IA), les véhicules intelligents et la 5G décolle.
La banque prévoit que la demande de puces pour l'informatique haute performance, qui comprend le cloud et l'IA, sera égale à la demande de puces pour les smartphones d'ici quelques années.
Les analystes de la banque ont noté qu'il n'existe aujourd'hui plus que trois grands producteurs. En effet, les investissements et l'excellence opérationnelle nécessaires pour mettre en œuvre les technologies de traitement les plus avancées pour les puces à semi-conducteurs ont chassé toutes les entreprises du secteur.
2 actions de puces qui domineront la décennie
TSMC (SA:TSMC34) "est un acteur majeur des semi-conducteurs mondiaux en tant que fonderie pure play - et domine désormais la fabrication de semi-conducteurs de pointe en termes de technologie et de part de marché". La société gère la plus grande fonderie de semi-conducteurs au monde, a des clients "formidables" et est un "catalyseur clé" pour de multiples mégatendances technologiques, selon Morgan Stanley.
Les fondamentaux suggèrent également une croissance supérieure des bénéfices de TSMC, selon la banque. La société a enregistré une croissance annuelle composée des ventes de 10 % entre 2015 et 2020, contre 7 % pour Samsung, selon Morgan Stanley. Cette tendance devrait se poursuivre en 2023, TSMC devant faire croître ses ventes à un taux composé de 22 %, contre 15 % pour Samsung.
Le titre est attendu à une juste valeur de 647.31 dollars taïwanais en moyenne selon le modèle d'Investing Pro, soit un potentiel de hausse de 23.5%. Le cours de l'action est au plus bas de son range sur les 52 dernières semaines offrant un potentiel de hausse. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 800.37 dollars taïwanais avec une fourchette de 580 à 1,000 dollars taïwanais.
Samsung (KS:005930) bénéficierait d'un "avantage unique" grâce à son intégration verticale et horizontale et aurait une opportunité de marché totale "sous-pénétrée et sous-estimée" de 1,4 trillion de dollars.
La banque estime que les marges d'exploitation de Samsung resteront stables à environ 20 % jusqu'en 2024, et que la société générera des flux de trésorerie disponibles "massifs" d'environ 30 milliards de dollars jusqu'en 2023.
Le titre est attendu à une juste valeur de 100,307.57 wons en moyenne selon le modèle d'Investing Pro, soit un potentiel de hausse de 51.1%. Le cours de l'action est au plus bas de son range sur les 52 dernières semaines offrant un potentiel de hausse. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 95,763 wons avec une fourchette de 70,000 à 120,000 wons.
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