Investing.com - Les valeurs des semi-conducteurs ont connu un parcours exceptionnel depuis près de trois ans maintenant, et les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS), JPMorgan (NYSE:JPM) et Evercore s'attendent à ce que cela continue.
L'indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie, qui contient 30 des plus grandes sociétés de puces du monde et est considéré comme un baromètre de la santé du secteur, connaît sa troisième année consécutive de croissance.
De nombreuses banques d'investissement estiment que le rallye a encore de beaux jours devant lui. "Avec les contraintes d'approvisionnement qui ont un impact sur presque toutes les parties de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, nous avons appelé à une hausse plus forte et plus longue... Nous voyons au moins 10 mois de hausse supplémentaires à venir, et potentiellement un nouveau record ".
Le secteur bénéficie également de tendances séculaires telles que la croissance du cloud, de la 5G et des véhicules autonomes, selon la Deutsche Bank (DE:DBKGn). Pendant ce temps, Wells Fargo (NYSE:WFC) et Evercore ont noté la popularité croissante du metavers, de l'intelligence artificielle et du calcul haute performance parmi les principaux moteurs de croissance du secteur.
Si les banques ont prévu une croissance des ventes de semi-conducteurs comprise entre 8 % et 13 % en 2022, certaines ont adopté un ton plus prudent. Morgan Stanley (NYSE:MS) a prévenu que le secteur approchait d'un "plateau", tandis qu'UBS a déclaré que 2022 serait "une année plus agitée" pour les valeurs des semi-conducteurs. Néanmoins, les deux banques continuent d'avoir des perspectives positives pour le secteur à l'approche de la nouvelle année.
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Nvidia (NASDAQ:NVDA), fabricant de cartes graphiques, continuera de bénéficier de trois moteurs de croissance clés sur plusieurs années : les jeux sur PC, les centres de données/informatique et la conduite autonome. JP Morgan a noté que l'entreprise a toujours enregistré une forte croissance dans les domaines des jeux et des centres de données/informatique et qu'elle continuera à connaître "une croissance exceptionnelle et un leadership clair" dans ces deux segments au cours des prochaines années.
Wells Fargo considère que Nvidia est bien positionné pour capitaliser sur le métavers en pleine expansion avec sa plateforme de collaboration Omniverse Enterprise. "Nous voyons Omniverse comme un outil/une plateforme clé pour le développement du métavers à travers une large gamme d'applications verticales ".
Rosenblatt décrit l'action comme "le meilleur jeu d'IA de sa catégorie avec plusieurs vecteurs de croissance à l'horizon", tandis qu'UBS favorise l'action, car elle construit des sources de revenus plus stables autour de son large GPU et de ses logiciels.
Le titre est attendu à une juste valeur de 225,75 dollars en moyenne contre 303,28 actuellement selon le modèle d'Investing Pro, soit un risque de baisse de 25,5%. Le cours de l'action est proche de son plus haut sur les 52 dernières semaines posant un risque de baisse important. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 333,16 dollars avec une fourchette entre 194 et 400 dollars.
Micron (NASDAQ:MU), fabricant de matériel de stockage de données, est considéré comme un leader de la mémoire vive dynamique (DRAM) - une puce de circuit intégré largement utilisée dans l'électronique numérique. Wells Fargo a noté que la société a enregistré une forte croissance de ses ventes sur le marché automobile, un segment où elle détient une part de marché d'environ 50 %.
Goldman Sachs s'attend à ce que les améliorations spécifiques à Micron, telles que l'exposition croissante aux "solutions à haute valeur ajoutée" telles que les lecteurs d'état solide d'entreprise, ainsi qu'une reprise cyclique plus large dans la mémoire vive dynamique, entraînent des révisions positives des estimations jusqu'en 2022.
Rosenblatt et Evercore décrivent l'action comme le "meilleur jeu de cycle" et une "histoire de croissance idiosyncratique", tandis que JPMorgan estime que Micron reste bien placé pour bénéficier des moteurs de la demande soutenue en 2022, les applications centrées sur les données et à forte intensité de données continuant à proliférer sur la plupart des plateformes.
Le titre est attendu à une juste valeur de 119,25 dollars en moyenne contre 92,75 actuellement selon le modèle d'Investing Pro, soit un potentiel de hausse de 28,4%. Le cours de l'action est proche de son plus haut sur les 52 dernières semaines posant un risque de baisse important. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 106,07 dollars avec une fourchette entre 58 et 165 dollars.
Broadcom (NASDAQ:AVGO), fabricant de puces électroniques, est un "producteur séculaire raisonnablement valorisé" selon Deutsche Bank, tandis que Wells Fargo a déclaré que la capacité de production de la société était "pratiquement réservée" jusqu'en 2023.
JPMorgan a des perspectives de croissance "constructives" pour le titre en 2022, grâce à un carnet de commandes solide et à la visibilité du carnet de commandes dans de multiples activités. La banque a également prévu une augmentation à deux chiffres du dividende en 2022.
Goldman apprécie également le titre pour sa croissance régulière du chiffre d'affaires, ses marges de premier plan dans le secteur et une augmentation du rendement du capital.
Le titre est attendu à une juste valeur de 650,50 dollars en moyenne contre 672,97 actuellement selon le modèle d'Investing Pro, soit un risque de baisse de 3,3%. Le cours de l'action est proche de son plus haut sur les 52 dernières semaines posant un risque de baisse important. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 673,90 dollars avec une fourchette entre 480 et 775 dollars.
Marvell (NASDAQ:MRVL), fabricant de circuits intégrés, bénéficie d'une utilisation accrue de la personnalisation sur tous les principaux marchés, y compris les centres de données, l'infrastructure 5G et l'automobile, selon Rosenblatt. Le passage rapide de Marvell aux puces 5nm de nouvelle génération pourrait ne pas être rapidement égalé par les concurrents, a noté la banque.
Parallèlement, JPMorgan s'attend à ce que la société enregistre une croissance composée supérieure à la moyenne du secteur de 15 à 20% au cours des prochaines années - grâce à la diversification de son portefeuille et à l'expansion de son pipeline dans le stockage, les réseaux et les circuits intégrés spécifiques aux applications.
Le titre est attendu à une juste valeur de 60,52 dollars en moyenne contre 88,48 actuellement selon le modèle d'Investing Pro, soit un risque de baisse de 31,5%. Le cours de l'action est proche de son plus haut sur les 52 dernières semaines posant un risque de baisse important. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 100,04 dollars avec une fourchette entre 62 et 120 dollars.