Investing.com -- Les actions des compagnies aériennes ont continué à déraper en juillet, sous-performant le S&P 500 pour le troisième mois consécutif, mais BofA affirme que les compagnies aériennes les plus rentables se négocient maintenant à une décote après que des prévisions plus faibles aient incité les analystes de Wall Street à réviser à la baisse les estimations de bénéfices.
Les actions des compagnies aériennes ont chuté de 6,9 % en juillet, contre 1,1 % pour le S&P 500, selon BofA, en raison d'une "révision négative de l'EBITDAR à la suite de mises à jour d'orientations généralement faibles".
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American Airlines Group (NASDAQ :AAL) et les transporteurs nationaux Spirit Airlines Inc (NYSE :SAVE) et JetBlue Airways Corp (NASDAQ :JBLU) ont subi "les révisions négatives les plus importantes sous la pression d'un environnement de revenus faibles et d'un marché intérieur surabondant", ajoute BofA, le groupe ayant subi une révision moyenne de 14,6 %.
Au deuxième trimestre, American Airlines Group Inc. a revu à la baisse ses prévisions de recettes unitaires pour l'année, dans un contexte de surcapacité de l'ensemble du secteur.
Mais la chute brutale a poussé certaines des actions les plus rentables des compagnies aériennes en deçà de leurs fourchettes historiques pour se négocier avec de fortes décotes.
Sur la base d'une estimation du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et coûts de restructuration ou de location (EBITDAR) pour 2024, environ 67 % des actions des compagnies aériennes se négocient en dessous du point médian de leurs fourchettes historiques et 44 % des compagnies aériennes se négocient en dessous de leur point médian historique pour 2024 et 2025, selon les estimations de BofA.
United Airlines Holdings Inc (NASDAQ :UAL) et Alaska Air Group Inc (NYSE :ALK) offrent la décote la plus forte du groupe, selon les estimations de BofA, avec une décote de 13,7 % et 13,3 % par rapport au point médian historique sur l'EBITDAR 2025E, tandis que Delta Air Lines Inc (NYSE :DAL) se négocie presque en ligne avec une prime de 0,6 %.
Mais JetBlue Airways Corp (NASDAQ :JBLU) et Spirit Airlines Inc :SAVE) se négocient à des multiples EBITDAR élevés, soit une prime de 92,7 % et 512,4 %, respectivement, par rapport aux multiples historiques "compte tenu d'un effet de levier important et d'un EBITDAR de 44 % et 76 %, respectivement", ajoute l'étude.