Citi : les actions américaines désormais les moins prisées par les gestionnaires d’actifs

Publié le 29/05/2025 12:58
© Reuters

Investing.com - Les actions américaines sont tombées en disgrâce auprès des gestionnaires d’actifs mondiaux, selon la dernière note de Stratégie Macro Quantitative Globale de Citi.

La banque a expliqué que, selon son analyse des tendances d’allocation d’actifs des gestionnaires représentant plus de 20 billions USD d’actifs sous gestion, le marché boursier américain est désormais le moins privilégié à l’échelle mondiale.

"Nous avons constaté une réduction supplémentaire des actifs américains (actions, obligations, USD)", ont écrit les analystes de Citi, notant que les actions américaines sont maintenant tombées à une "allocation neutre et sont le marché d’actions le moins privilégié."

En revanche, les gestionnaires d’actifs ont revu à la hausse leurs perspectives concernant les actions européennes et japonaises, les rendant "les plus privilégiées dans l’univers des actions".

Ce changement fait partie de ce que Citi décrit comme une "Stratégie de Vente de l’Amérique" croissante, une stratégie consensuelle qui s’étend également aux marchés des devises.

"L’USD a continué à subir des dégradations", ont déclaré les analystes, tandis que "l’EUR et le JPY ont connu de nouvelles revalorisations". Ils ont ajouté : "Il n’y a aucun désaccord entre les gestionnaires sur les positions courtes en USD ou les positions longues en EUR".

Au-delà des actions et du forex, Citi a noté une rotation au sein des revenus fixes et des matières premières. Les obligations mondiales, particulièrement celles des États-Unis et du Japon, ont été dégradées.

Cependant, les gestionnaires restent surpondérés sur les obligations souveraines européennes et la dette locale des marchés émergents. Dans les matières premières, l’or a reçu une revalorisation.

Citi a souligné que, bien que les actions américaines soient globalement neutres, le changement d’allocation est notable par son ampleur : "Les gestionnaires sont longs sur les actions internationales et maintenant neutres aux États-Unis."

La firme a également signalé que les désaccords sont les plus importants concernant les actions et les taux américains, alors que le positionnement sur les matières premières et le forex montre un fort consensus.

Parmi les positions longues consensuelles actuelles : EUR, métaux précieux, taux réels américains, JPY et actions de l’Europe/Japon. Les positions courtes comprennent les obligations d’État japonaises, le pétrole, l’USD, le CHF et les obligations américaines.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.

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