Les analystes de Citi ont relevé leur objectif de cours pour les actions Roku (NASDAQ:ROKU) de 60 à 77 dollars, une décision qui reflète la confiance croissante de la banque dans les initiatives de l'entreprise visant à accélérer la croissance des revenus de sa plateforme. Citi maintient une recommandation Neutre sur le titre.
Selon une note publiée mardi, le nouvel objectif de cours est basé sur un multiple du flux de trésorerie disponible (FCF), un changement par rapport à la méthodologie de valorisation précédente qui utilisait un multiple de la valeur d'entreprise par abonné (EV-sub).
Cette décision est fondée sur les récentes performances de Roku en matière de génération de FCF, l'accent mis par la direction sur le FCF, et les attentes selon lesquelles l'entreprise produira un FCF plus important à l'avenir. Avec cette mise à jour de la valorisation, Citi évalue désormais Roku à environ 34 fois son FCF projeté pour 2025, plus environ 16 dollars de trésorerie nette par action, ce qui conduit au nouvel objectif de cours.
Les actions de Roku ont connu une augmentation d'environ 45% depuis que l'entreprise a publié ses résultats du deuxième trimestre pour l'année 2024.
Citi attribue cette hausse à la confiance croissante des investisseurs dans les stratégies de Roku visant à stimuler les revenus de la plateforme. Ces stratégies comprennent une plus grande attention portée aux revenus d'abonnement, l'amélioration des taux de remplissage publicitaire grâce à l'utilisation de plateformes de demande tierces (DSP), et une meilleure monétisation de l'écran d'accueil.
Les analystes estiment que les prévisions consensuelles pour Roku sont raisonnables, suggérant que l'entreprise devrait capter une plus grande partie des dépenses publicitaires vidéo numériques supplémentaires au niveau mondial qu'elle ne l'a fait par le passé, en excluant la période COVID.
Les estimations du marché laissent entrevoir un revenu supplémentaire d'environ 205 millions de dollars provenant des nouvelles initiatives de Roku, ce que Citi juge réalisable.
"Nous estimons que Roku devrait générer environ 9 millions de nouvelles souscriptions d'abonnements ou améliorer ses taux de remplissage publicitaire d'environ 9%, pour générer environ 205 millions de dollars de revenus supplémentaires," ont déclaré les analystes de Citi.
"Atteindre ces objectifs nous semble raisonnable. Par conséquent, nous prévoyons des revenus de plateforme relativement conformes à ceux du marché," ont-ils ajouté.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.