Investing.com — Les analystes de Citi restent sceptiques quant aux ambitions de fonderie d’Intel, soulignant un écart technologique significatif par rapport à Taiwan Semiconductor Manufacturing et des difficultés persistantes à gagner du terrain auprès des clients externes.
Suite à l’événement Foundry Connect d’Intel, Citi a réitéré sa recommandation Neutre sur l’action, citant des progrès limités malgré un engagement fort de la direction.
"Le PDG d’Intel, Lip-Bu Tan, a réaffirmé l’engagement de l’entreprise envers la fonderie marchande," a écrit Citi. Cependant, les analystes ont averti que "la fonderie marchande d’Intel a au moins neuf ans de retard sur TSMC, car elle ne lance que maintenant la technologie 16nm, que TSMC avait déjà commercialisée en 2016."
Bien qu’Intel (NASDAQ:INTC) ait mis l’accent sur ses progrès internes concernant les nœuds de nouvelle génération, Citi a noté un décalage entre ces avancées et le calendrier de sa fonderie marchande.
"Intel a déclaré être en bonne voie pour la montée en volume de ses propres CPU sur le processus de pointe 18A d’ici fin 2025, ce qui est positif. Cependant, nous pensons que la fonderie marchande accuse plusieurs années de retard," ont écrit les analystes de la banque.
La firme a également souligné qu’Intel a lui-même reconnu un élan insuffisant dans son activité de fonderie.
"Intel a reconnu que l’entreprise n’a pas obtenu autant de traction que prévu avec le 18A auprès des clients de fonderie," a déclaré Citi, tout en ajoutant qu’Intel "se sent plus confiant concernant sa prochaine offre de fonderie 14A en raison de la maturité du kit de conception de processus (PDK)."
Citi a maintenu son objectif de cours à 21 USD, ce qui équivaut à 20 fois son estimation de BPA pour 2026, qu’elle considère comme "inférieure à la valorisation moyenne des entreprises de semi-conducteurs en raison d’une rentabilité plus faible."
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.