Par Sam Boughedda
Les analystes de TD Cowen ont rétrogradé Coinbase (NASDAQ :COIN) de "Market Perform" à "Underperform" avec un objectif de prix de 36 dollars par action vendredi, indiquant aux investisseurs dans une note que l'avis Wells de la SEC et les mesures de répression des banques de crypto-monnaies représentent un risque supplémentaire pour les opérations.
Les analystes ont déclaré qu'il "semble que de multiples volets de l'activité de COIN soient de plus en plus menacés par des mesures d'application potentielles de la SEC à la suite de l'avis Wells émis."
Ils ont expliqué que le document 8-K de Coinbase indique que les mesures d'application potentielles concerneraient le marché au comptant de la société, le service de mise en gage Coinbase Earn, Coinbase Prime et Coinbase Wallet.
En conséquence, les analystes pensent que COIN semble se diriger vers un litige avec la SEC, et ils s'attendent à ce que cela crée une surcharge sur les actions et élimine les catalyseurs positifs à court terme.
"Nous continuons de penser qu'il y a un risque pour une partie importante des volumes d'échange non-BTC/ETH de COIN (32% au T4:22) et des actifs sous garde (26% au T4:22) qui pourraient être considérés comme des titres par les régulateurs, exacerbant la détérioration du volume d'échange", écrivent les analystes. "Pour Coinbase Prime et Wallet, nous pensons que cela est similaire à l'activité de marché au comptant de COIN, où une partie des cryptocurrencies soutenues pour le commerce pourrait être considérée comme des titres."
Ils déclarent que si Coinbase est contraint de fermer son activité de staking comme Kraken auparavant, cela "affectera matériellement les revenus des récompenses blockchain."
En outre, TD Cowen voit également "des signes précoces que la répression réglementaire sur les services bancaires cryptographiques pourrait avoir un impact négatif sur les revenus d'intérêts de la réserve USDC de COIN."
Les analystes affirment que "depuis le 6 mars, l'offre circulante USDC a diminué de 21,0% à 34,7 milliards de dollars."