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Investing.com - William Blair a initié la couverture de Coinbase Global (NASDAQ:COIN) avec une notation Surperformance, qualifiant la plateforme d’échange crypto comme la mieux positionnée pour capitaliser sur ce qu’elle considère comme une période transformative pour les actifs numériques.
L’industrie des cryptomonnaies entre dans une nouvelle phase de réglementation cohérente et d’expansion des cas d’utilisation, avec Coinbase qui émerge comme le meilleur moyen pour les investisseurs axés sur la croissance de participer à une renaissance crypto, a déclaré l’analyste Andrew Jeffrey.
L’analyste a décrit l’entreprise comme étant plus qu’une simple plateforme de trading crypto, soulignant son écosystème plus large comprenant des portefeuilles auto-dépositaires, du staking, et sa blockchain Base, qui vise à intégrer 1 million de développeurs et 1 milliard d’utilisateurs.
L’importance à long terme du segment des abonnements et services de Coinbase inclut des offres comme les stablecoins, le staking, la garde pour les ETF, et Coinbase One.
Les stablecoins sont considérés comme l’avenir du commerce transfrontalier, selon l’analyste, ajoutant que la croissance des revenus d’abonnement pourrait devenir le principal moteur pour les actionnaires à long terme.
WB a soutenu que le "portefeuille complet de services crypto" de Coinbase est soutenu par la confiance et la sécurité—deux facteurs qu’il considère essentiels à la création d’une économie sur chaîne qui pourrait éventuellement rivaliser avec les systèmes financiers traditionnels en matière de prêts, d’emprunts et de paiements.
En termes de valorisation, Coinbase se négocie à 16,7 fois l’EBITDA estimé pour 2026, une décote de près de 50% par rapport à la moyenne des pairs fintech à forte croissance.
William Blair voit la possibilité pour l’action de se revaloriser à un multiple supérieur à 20, soutenu par ce qu’il considère comme une croissance durable des revenus, des flux de trésorerie disponibles et du rendement du capital.
Les risques signalés comprennent la volatilité du trading crypto, l’incertitude réglementaire, les menaces cybernétiques, et la dépendance de Coinbase à des individus et partenaires clés.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.