Investing.com - L’analyse fondamentale sur une action peut parfois sembler complexe et décourageante lorsque l’on débute en bourse, surtout face à la quantité d’informations financières disponibles. Pourtant, elle demeure l’un des moyens les plus fiables pour évaluer la réelle valeur d’une entreprise. Dans cet article, nous allons explorer les différentes étapes d’une analyse simple et structurée, illustrées par l’exemple de TotalEnergies. Vous découvrirez quels indicateurs suivre, comment interpréter certains ratios et de quelle façon comparer l’entreprise à ses concurrents afin de vous forger une opinion éclairée sur la pertinence d’un investissement.
Pourquoi l’analyse fondamentale est essentielle
L’analyse fondamentale consiste à évaluer une entreprise à travers ses données financières, la solidité de son modèle économique et son positionnement concurrentiel. L’objectif est de déterminer si le cours actuel de l’action reflète réellement (ou non) la valeur intrinsèque de la société. Contrairement à l’analyse technique, qui se concentre sur l’évolution des prix et des volumes de transactions, l’analyse fondamentale se penche sur :
- La santé financière de l’entreprise (ses bénéfices, marges, endettement, etc.)
- Les perspectives de croissance (qu’il s’agisse de l’industrie ou du marché ciblé)
- La capacité à générer des revenus stables et à rémunérer ses actionnaires (dividendes, rachats d’actions)
Cette approche permet aux investisseurs de prendre des décisions plus sereines et de repérer des opportunités d’achat ou de vente en se basant sur les éléments tangibles de l’entreprise plutôt que sur les seules fluctuations de marché.
Afin de réaliser une analyse sur action simple et rapide, avant de rentrer dans des considérations d’analyses plus professionnelles et avancées plus bas, nous allons utiliser les outils d’analyse synthétisés d’InvestingPro. InvestingPro présente deux formules, Pro, suffisante pour une analyse fondamentale simple et rapide, et Pro+ pour une analyse approfondie et professionnel.
Note : Investing.com est reconnu mondialement pour la qualité de ses données, dont certaines sont mises à disposition des utilisateurs gratuitement. InvestingPro est le prolongement de cette qualité et fiabilité des données pour des analyses de haute précision, pour investisseurs particuliers et professionnels, en plus d’autres fonctionnalités d’aide à l’investissement.
Choisissez l’offre qui vous convient :
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Les indicateurs fondamentaux à connaître
Juste valeur : La valeur intrinsèque d’une entreprise
La « juste valeur » (Fair value) est un concept clé en analyse fondamentale. Différents modèles (actualisation des flux de trésorerie, multiples de comparables, etc.) permettent de calculer un prix théorique pour l’action. Lorsque le cours actuel est sensiblement inférieur à cette juste valeur, l’action est considérée comme sous-évaluée. À l’inverse, si le cours dépasse nettement la juste valeur, il se peut que l’action soit surévaluée.
Si l’action est sous-évaluée et présente un potentiel haussier intéressant, au mois de +10 %, il peut alors être pertinent de s’intéresser à cette action dans le cadre d’un éventuel investissement à horizon 12 à 18 mois. À l’inverse, si l’action est surévaluée, il serait probablement plus judicieux de s’intéresser à d’autres opportunités sur le marché, ou envisager de réduire sa position s’il s’agit d’un titre que l’on a déjà en portefeuille.
Objectif de cours des analystes
De nombreuses banques et cabinets d’analyse publient des objectifs de cours basés sur leur propre méthodologie. Un objectif de cours moyen fournit une estimation de la valorisation visée par les professionnels. Comparer cette valeur à la Juste valeur peut renforcer (ou nuancer) votre conviction quant à un potentiel de hausse ou de baisse.
Score de santé financière
InvestingPro propose des « scores de santé » qui simplifient l’évaluation de la solidité financière d’une entreprise. Ces scores agrégeant différents critères (trésorerie, croissance, momentum du cours, rentabilité et valorisation) et sont présentés sur une échelle de 1 à 5, allant de mauvaise performance à excellente performance financière. Cela donne un aperçu immédiat de la solidité financière d’une entreprise, globalement, et par critère étudié.
ProTips : Forces et faiblesses de l’action
Les ProTips sont des informations rapides et digestes qui simplifient l’historique complexe des données d’une action, ce qui vous permet d’identifier rapidement les risques et de révéler les tendances cachées. ProTips évite les calculs (et la charge de travail) en traduisant les données d’une société en observations utiles.
Pour rendre les choses encore plus faciles, les ProTips sont classés comme haussiers ou baissiers :
- Les ProTips haussiers résument les tendances positives, les points de référence et les caractéristiques de l’entreprise qui peuvent signaler un potentiel de gains.
- Les ProTips baissiers, quant à eux, fournissent des informations contrastées qui peuvent signaler les risques et vous aider à éviter les pertes.
Cela donne un aperçu immédiat des forces et faiblesses d’une action.
Exemple d’analyse d’une action : TotalEnergies
Pour illustrer ces concepts, prenons l’exemple de TotalEnergies. Voici les principales données que l’on peut retenir d’une fiche d’analyse fondamentale InvestingPro.
Valorisation et potentiel
- Cours de l’action : 58,2 €.
- Juste valeur : 84,96 €, ce qui souligne un important potentiel de hausse par rapport au cours actuel (+46 %). TotalEnergies semble donc « sous-évaluée ». L’estimation est assortie d’une Incertitude Basse (Estimation Fiable) avec une fourchette des 7 différents modèles de valorisation allant de 71,44 € à 91,65 €.
- Cible des analystes : 68,74 €. 21 analystes couvrent l’action TotalEnergies avec des objectifs de prix allant de 59 € à 89 €.
La Juste valeur d’InvestingPro et l’objectif moyen des analystes sont cohérents dans la sous-évaluation de l’action TotalEnergies. Cependant les objectifs à horizon 12 à 18 mois sont légèrement différents, les analystes se montrant plus conservateurs et la Juste valeur plus optimiste. Ici, chaque investisseur pourra décider du prix à cibler, tout en gardant à l’esprit que la Juste valeur, ainsi que les objectifs des analystes, seront amenés à être révisés, particulièrement à la suite d’événements notables, comme par exemple la publication de résultats particulièrement décevants ou dépassant très largement les attentes.
Une analyse fondamentale plus approfondie et une analyse technique des graphiques de prix, peuvent là aussi amener une information complémentaire pour décider d’un prix cible.
Santé financière
TotalEnergies dispose d’un score de santé global de 3, considéré comme une « Bonne performance » financière. Sa trésorerie, sa rentabilité, sa valorisation et le momentum du prix en bourse sont tous notés comme Bons. Seule la croissance semble pêcher avec un score de 2, notant une performance moyenne.
Nous avons donc ici une entreprise seine, solide financièrement, et sa croissance mitigée ne devrait pas être une source d’inquiétude pour les investisseurs sachant que nous avons affaire à une multinationale de très grande taille et déjà très bien établie dans son secteur.
Forces et faiblesses
Un coup d’œil rapide aux ProTips nous suggère déjà une société à de multiples atouts et très peux de points de vigilances en ce moment. Parmi les éléments haussiers en faveur de TotalEnergies on peut mentionner : 3 analystes ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, acteur de premier plan dans l’industrie Pétrole, gaz et combustibles, a maintenu les paiements de dividendes pendant 49 années consécutives...
Seul élément de vigilance, et même pas baissier : Opère avec un niveau d’endettement modéré.
A titre d’exemple, voici les ProTips de Capgemini (EPA:CAPP) quelques jours après la publication de résultats décevants, soulignant des éléments baissiers et un score de santé plus mitigé.
Conclusion pour TotalEnergies
Au vu de cette analyse simplifiée, TotalEnergies se présente comme une entreprise solide sur le plan financier, affichant un potentiel de hausse considérable par rapport à son cours actuel et un score global de santé financière satisfaisant. Les divergences entre la Juste valeur et les objectifs des analystes témoignent de l’importance de prendre plusieurs sources d’évaluation en compte, tout en restant conscient que ces estimations évoluent au gré des performances trimestrielles et des conditions de marché.
L’utilisation d’InvestingPro pour réaliser cette analyse offre un gain de temps considérable : la plateforme synthétise les données fondamentales (valorisation, score de santé, estimation du dividende, etc.) et fournit des indicateurs simples (« ProTips ») pour repérer rapidement forces et faiblesses d’une société. Cette approche claire et intuitive permet à l’investisseur de gagner en efficacité et d’identifier en quelques minutes si l’action présente un intérêt potentiel pour son portefeuille.
Cependant, pour les analystes ou investisseurs souhaitant aller plus loin, InvestingPro propose également un éventail d’outils avancés. Ceux-ci permettent d’approfondir l’évaluation grâce à des modèles de valorisation poussés (DCF, multiples sectoriels, etc.), des comparaisons détaillées avec les concurrents, ou encore l’analyse historique des différentes métriques. Cette double approche – synthétique pour gagner du temps et avancée pour une analyse plus exhaustive – en fait un outil particulièrement complet pour tous les profils d’investisseurs.
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Note : Tous les outils vus jusque là dans l’analyse de l’action TotalEnergies sont disponibles via un abonnement Pro, en plus de bien d’autres fonctionnalités d’aide à l’investissement.
Voyons maintenant quelques possibilités d’analyse plus avancées.
Comparer TotalEnergies à ses concurrents
Pour affiner l’analyse, il est judicieux de regarder comment TotalEnergies se positionne dans son secteur. InvestingPro permet de comparer une action à une sélection d’autres actions de son choix, et de paramétrer les critères de comparaison en 3 dimensions.
Par exemple, voici une comparaison de TotalEnergies avec ExxonMobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX) et Shell (AS:SHEL), en prenant en compte le croissance du revenu (X), le PER (Y) et le chiffre d’affaires (taille de la bulle).
On peut observer que TotalEnergies à un PER légèrement inférieur à ses 3 concurrents et une croissance du revenu négative, comparable à son concurrent européen Shell, là où les concurrents américain ont un PER supérieur, mais une croissance positive.
En termes de performance en bourse, on observe notamment que TotalEnergies (rouge) a décroché par rapport aux concurrents sélectionnés (Benchmarks en bleu) depuis 2022, affichant une sous-performance continue.
Cette mise en perspective sectorielle permet de déterminer si TotalEnergies est un placement compétitif ou si une autre entreprise présente une meilleure opportunité.
Analyse du Profil financier
Pour les investisseurs souhaitant aller plus en profondeur, InvestingPro propose une analyse du profil financier de l’entreprise sur 3, 5 ou 10 ans. L’outil vous propose d’analyser :
- Compte de résultats
- Bilan
- Flux de trésorerie
- Rapprochement de l’EBIDTA
- Réconciliation du revenu net
- Ratios dévaluation
- Prévisions des analystes (Chiffres d’affaires, BPA, EBIDA, EBIT, Dépenses d’investissement, Dividendes).
Note : Tous les outils présentés à partir de maintenant ne sont disponibles qu’aux membres Pro+, en plus de bien d’autres fonctionnalités d’aide à l’investissement.
Résultats et Dividendes
InvestingPro vous permettra d’analyser les prévisions de résultats des analystes en termes de chiffre d’affaires et de BPA.
Ainsi que d’analyser les dividendes de l’entreprise en question.
Graphiques de données
Les analystes avancés pourront analyser, croiser et comparer les plus de 1200 métriques à leur disposition, sur 10 ans d’historique.
Comme ici comparant le chiffre d’affaire et le BPA de TotalEnergies.
Ou encore comparant le BPA de TotalEnergies à celui de Shell.
Conclusion
Au fil de cette analyse sur TotalEnergies, nous avons pu constater à quel point InvestingPro simplifie et accélère l’évaluation d’une entreprise, aussi bien pour un investisseur débutant qu’expérimenté. Grâce à des outils tels que la Juste Valeur, le Score de Santé Financière, les ProTips et de nombreux autres indicateurs, vous disposez d’une vision claire et synthétique des forces et faiblesses de chaque société.
Au-delà de l’analyse rapide, InvestingPro+ propose également une palette d’outils avancés, comme les modèles de valorisation approfondis, la comparaison multicritère des concurrents, ou encore l’accès à plus de 1200 métriques sur une décennie d’historique. Cette triple approche – simplifiée, détaillée et comparative – fait d’InvestingPro une véritable boîte à outils complète pour tous les types d’investisseurs, qu’ils visent du long terme ou cherchent à optimiser leurs arbitrages de portefeuille.
En somme, si vous souhaitez gagner du temps, éviter de passer à côté d’opportunités et mieux comprendre les actions que vous convoitez, InvestingPro se présente comme un allié incontournable. Que vous optiez pour la formule Pro ou Pro+, vous découvrirez une mine d’informations et de fonctionnalités capables de transformer votre façon d’investir et de vous aider à prendre des décisions plus sûres et plus rentables.
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