Investing.com -- Les actions de Wall Street pourraient être au bord d’une correction en raison des perturbations sur le marché des options, selon une note rédigée jeudi par Scott Rubner, spécialiste chez Goldman Sachs. Environ 2,7 billions de dollars de produits dérivés sur actions américaines arrivent à échéance vendredi, ce qui, s’ils ne sont pas exercés, pourrait exercer une pression sur les marchés actions et provoquer de la volatilité.
Ces produits dérivés incluent des paris sur le S&P 500, ainsi que sur les ETF américains et les actions individuelles. Les banques et les intermédiaires impliqués dans ces paris disposent de plus de 9 milliards de dollars de couvertures contre ces transactions. Ces positions ont servi à amortir la volatilité, soutenant les baisses et atténuant les rallyes.
Scott Rubner a déclaré : "Y sommes-nous ? - Oui, la dynamique des flux change radicalement à partir de lundi. Beaucoup de questions ce matin sur les aspects techniques du marché. Je ne prévoyais pas d’envoyer cela aujourd’hui, mais il est temps d’en parler. Je m’attends à une correction du marché actions."
Rubner a précisé que selon Goldman Sachs Derivatives Research, plus de 2,7 billions de dollars d’exposition notionnelle en options arriveront à échéance le 21 février, dont 1,2 billion de dollars d’options sur le SPX et 615 milliards de dollars d’options sur actions individuelles.
Il a ajouté que les courtiers en indices sont longs de 9,787 milliards de dollars de gamma sur le S&P 500 au niveau actuel, agissant comme un tampon de marché, soutenant la faiblesse et atténuant les rallyes. L’équipe de trading de GS estime que 50% de cette position longue gamma arrive à échéance, et le marché pourra évoluer plus librement la semaine prochaine.
En raison de la position longue gamma sur le marché, la volatilité réalisée sur 10 jours est de 8,8%, marquant la période de 10 jours la plus basse de l’année. En conséquence de cette volatilité réalisée plus faible, les stratégies de contrôle de la volatilité ont continué d’ajouter de l’exposition.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.