Investing.com - DA Davidson a relevé sa recommandation sur Utz Brands de neutre à achat tout en dégradant Mondelez (NASDAQ:MDLZ) International de achat à neutre dans des notes distinctes publiées jeudi.
La société a souligné des perspectives divergentes pour les deux fabricants de snacks face à l’évolution des tendances de consommation et des dynamiques de valorisation.
Concernant Utz Brands, DA Davidson a maintenu son objectif de cours à 16 USD et a indiqué qu’il voit un "profil risque-rendement favorable" malgré un contexte difficile pour le secteur alimentaire en général.
"La part de marché d’UTZ a augmenté au fil du temps, bien que modestement, en déployant une distribution à grande échelle, une intensification du marketing et de l’innovation face à une vaste opportunité de marché inexploité", ont écrit les analystes.
La force de l’entreprise dans les canaux non suivis, notamment les clubs, le e-commerce et les produits naturels, est présentée comme un moteur de croissance, comme le reflètent les résultats préliminaires du premier trimestre qui ont dépassé les attentes.
Les ventes dans la catégorie des snacks salés ont été sous pression en raison de l’inflation et d’une attention croissante des consommateurs pour la santé et le bien-être, y compris l’impact de l’utilisation des GLP-1.
Néanmoins, DA Davidson a déclaré que "la transformation de la chaîne d’approvisionnement crée aujourd’hui un plancher de profit plus élevé, avec un potentiel de hausse si le volume continue de s’améliorer".
Parallèlement, Mondelez International a été dégradé à neutre, les analystes notant que le rallye de près de 20% du titre depuis les plus bas de février a porté sa valorisation au-dessus des moyennes historiques.
"Compte tenu de la faiblesse du secteur des snacks, de l’incertitude macroéconomique et de la volatilité du cacao, nous considérons que le rapport risque-rendement est équilibré", a écrit l’équipe.
Les perspectives pour le principal moteur de croissance de Mondelez, les marchés émergents, sont devenues plus incertaines, DA Davidson citant "une révision de -50 points de base du TCAC du PIB composite de MDLZ" basée sur les données du FMI.
En Amérique du Nord, la faible demande pour les biscuits et crackers entraîne davantage de promotions et des comportements de substitution vers des produits moins chers.
Les fluctuations du prix du cacao restent une inconnue. "Il existe un potentiel de hausse plus important si les prix continuent de baisser", ont déclaré les analystes, "et l’inverse est également vrai".
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.