Eclatement d’une "super-bulle" en vue, avertit cet investisseur légendaire

Investing.com – Dans une analyse publiée en fin de semaine dernière, le légendaire investisseur Jeremy Grantham, cofondateur de la société d'investissement GMO, les États-Unis sont dans une situation de "super-bulle", qu’il définit comme la simultanéité de bulles sur divers marchés tels que actions, les obligations, l'immobilier.

Il a souligné que cette super-bulle a été alimentée par les mesures de relance massives prises pendant la pandémie de COVID, et a expliqué que leur retrait annoncé pourrait conduire à la plus grande disparition de richesse de l’histoire.

"Pour la première fois aux États-Unis, nous avons des bulles simultanées dans toutes les principales classes d'actifs", a déclaré Grantham, estimant que les pertes de richesse pourraient s'élever à 35 000 milliards de dollars aux États-Unis.

"L'une des principales raisons pour lesquelles je déplore les superbulles - et j'en veux à la Fed et aux autres autorités financières de les avoir autorisées et facilitées - est le fait que les dommages causés par les bulles lorsqu'elles se dégonflent ne sont pas suffisamment reconnus", a déclaré Grantham.

Bulle sur les actions, l'immobilier, les obligations et les matières premières

A propos des actions Grantham a déclaré : "nous sommes dans ce que je considère comme la phase vampire du marché haussier, où vous jetez tout ce que vous avez sur lui", a écrit Grantham. "Vous le poignardez avec le COVID, vous lui tirez dessus avec la fin de l'assouplissement quantitatif et la promesse de taux plus élevés, et vous l'empoisonnez avec une inflation inattendue."

Evoquant l’immobilier aux USA, il a aussi estimé : "nous participons effectivement à la bulle immobilière mondiale la plus large et la plus extrême de l'histoire." Selon ses calculs les maisons aux États-Unis sont en effet au "multiple le plus élevé du revenu familial jamais atteint, après un gain record de 20 % l'année dernière".

Pour les obligations, il a souligné que "nous avons également les marchés obligataires les plus chers aux États-Unis et dans la plupart des autres pays du monde, et les taux les plus bas, bien sûr, qui vont avec, que l'histoire humaine n'ait jamais vus."

Il a aussi parlé d'une "bulle naissante dans les matières premières", soulignant que la hausse des métaux et le fait que "l'indice des prix alimentaires mondiaux de l'ONU est autour de son plus haut niveau historique" présente des similitudes avec la crise de 2008 :

"La combinaison, que nous avons vue en 2008, de prix des produits de base toujours en hausse et d'une bulle de prix des actifs qui se dégonfle est l'ultime attaque en tenaille contre l'économie et il est pratiquement garanti qu'elle entraînera des douleurs économiques majeures", écrit-il.

Enfin, en ce qui concerne les recommandations d'investissement de GMO dans ce contexte risqué, Grantham a invité à éviter les actions américaines tout en mettant l'accent sur les actions de valeur dans les marchés émergents et les pays développés moins chers, "plus particulièrement le Japon."