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Investing.com - Evercore a relevé la note des actions de Hewlett Packard Enterprise (NYSE :HPE) de "En ligne" à "Surperformance". Les analystes font état d’un rapport risques/opportunités qu’ils jugent attractif, avec plusieurs pistes de développement possibles qui pourraient plaider pour des cours nettement plus élevés. L’objectif de cours a été relevé de 17 à 22 dollars US.
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Evercore cite quatre scénarios comme base de son nouveau vote :
Dans le premier cas, la fusion prévue avec Juniper Networks (NYSE :JNPR) se déroule comme prévu. Le groupe pourrait alors réaliser des synergies à hauteur de 300 millions de dollars, ce qui devrait avoir un effet positif sur le résultat par action dès la première année. Evercore s’attend dans ce cas à un BPA de 2,25 à 2,30 dollars et à un niveau de cours possible autour de 24 dollars.
Selon les experts, si la reprise échoue, HPE pourrait tout de même en profiter - par exemple par une réorientation opérationnelle profonde ("HPE 2.0"). Avec une marge opérationnelle de 20 pour cent dans le segment Hybrid Cloud et de 30 pour cent dans le segment Intelligent Edge, un EPS de 2,58 dollars pourrait être atteint. Dans ce contexte, un vaste programme de rachat d’actions serait également envisageable. Un volume de rachat supplémentaire d’un milliard de dollars au cours de l’exercice 2026 pourrait augmenter le bénéfice par action d’environ onze cents, selon Evercore.
En revanche, si tout reste en l’état, c’est-à-dire sans accord et sans changement stratégique majeur ("HPE 1.0"), peu de choses devraient changer selon les estimations des analystes. Les marges resteraient à leur niveau actuel, le cours se situerait alors probablement entre 15 et 16 dollars - soutenu par une valorisation dans le bas de la fourchette historique.
Dans le quatrième scénario, les spécialistes ont procédé à une évaluation "sum of the parts", dans laquelle les différents secteurs d’activité de HPE ont été évalués sur la base de sociétés comparables. Résultat : une juste valeur de l’action comprise entre 25 et 30 dollars.
Evercore parle dans l’ensemble d’une situation de départ favorable avec "plusieurs voies potentielles vers le haut" - pour autant que les investisseurs soient prêts à rester investis plus longtemps.
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