Investing.com — Les marchés boursiers mondiaux ont connu leur pire trimestre depuis 2023, l’indice MSCI All-Country World Equity ayant chuté de 4,4% en mars.
Les actions américaines ont été les plus durement touchées, le S&P 500 ayant baissé de 5,6% au cours du mois et de 4,3% sur le trimestre, soit sa plus forte baisse depuis 2022. L’escalade des tensions commerciales, les craintes croissantes de stagflation et l’incertitude concernant la monétisation future de l’IA ont pesé lourdement sur le sentiment des investisseurs.
Les marchés ont été secoués par des annonces de droits de douane plus rapides que prévu de la part des États-Unis. De nouveaux prélèvements sur les importations en provenance du Mexique, du Canada et de la Chine ont été suivis d’un droit de douane de 25% sur les automobiles étrangères.
Une nouvelle série de mesures commerciales est attendue de la Maison Blanche le 2 avril.
"Bien que les investisseurs se préparaient à une augmentation des droits de douane sous une seconde administration Trump, cela s’est produit plus rapidement et est allé plus loin que ce que les investisseurs avaient anticipé", ont déclaré les stratèges d’UBS dans une note.
Malgré la récente vente massive, UBS maintient une perspective positive sur les actions américaines, citant des fondamentaux économiques solides et des perspectives de législation fiscale.
La banque s’attend à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux si les marchés du travail s’affaiblissent et estime que la croissance structurelle de l’IA reste forte.
"Notre point de vue est que le flux d’informations s’améliorera dans les mois à venir ; après l’annonce de la Maison Blanche sur les droits de douane le 2 avril, les négociations pourront commencer sérieusement pour atténuer le coup."
Dans cet environnement incertain, UBS recommande trois stratégies d’investissement pour 2025.
Premièrement, les investisseurs devraient profiter de la volatilité du marché américain. La banque s’attend à ce que les actions américaines surperforment à l’échelle mondiale, portées par une croissance structurelle robuste, l’atténuation des risques tarifaires et des bénéfices sains.
UBS suggère "des approches pour intégrer progressivement et acheter lors des baisses dans les actions américaines générales et les entreprises figurant sur notre liste ’IA’."
Deuxièmement, la firme conseille d’être sélectif sur les marchés non américains. Bien que l’Europe et l’Asie aient commencé l’année fortement, les tensions commerciales renouvelées et l’incertitude géopolitique pourraient limiter les gains.
En Europe, UBS privilégie les valeurs liées aux dépenses fiscales et les actions de petite capitalisation. En Asie, ils soulignent l’attrait structurel de Taïwan et les valeurs défensives en Chine, ainsi que le potentiel à long terme dans les secteurs de l’énergie et des ressources.
Troisièmement, les investisseurs devraient naviguer dans le risque politique avec des couvertures. La demande d’or augmente, et UBS s’attend à ce qu’il continue de servir de valeur refuge.
"Nous prévoyons que l’or, maintenant au-dessus de 3.000 $/once, continuera de servir de couverture contre les risques géopolitiques et d’inflation."
Le pétrole, également considéré comme une couverture géopolitique, est prévu à 80$ le baril d’ici la fin de l’année. UBS encourage également les stratégies de préservation du capital pour équilibrer l’exposition et gérer la volatilité.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.