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Investing.com - Le marché boursier du Japon a atteint de nouveaux sommets grâce au retour des achats étrangers, mais les investisseurs devraient rester prudents à l’approche de la saison des résultats, selon les analystes d’UBS.
L’indice TOPIX a dépassé les 2.800 points la semaine dernière, porté par des gains liés à l’élan du marché et aux craintes des investisseurs mondiaux de manquer des opportunités.
Mais UBS indique que ce rallye pourrait ne pas durer, pointant des valorisations excessives et des prévisions de bénéfices en baisse.
"Nous restons Neutres sur les actions japonaises car les marchés portés par l’élan peuvent s’inverser rapidement," a déclaré l’analyste d’UBS Chisa Kobayashi.
Les actions japonaises ont sous-performé leurs homologues mondiales cette année, mais le récent rebond a été mené par des secteurs moins exposés aux tensions commerciales, comme les services technologiques et les services publics.
Beaucoup de ces actions sont maintenant chères, selon UBS.
Les résultats du trimestre de juin, attendus plus tard ce mois-ci, pourraient marquer un tournant.
"Nous prévoyons que des révisions à la baisse des perspectives annuelles seront annoncées avec les résultats du premier trimestre, marquant la fin des mauvaises nouvelles"
Les exportateurs devraient réduire leurs prévisions annuelles, avec la possibilité de mettre fin à des mois de révisions à la baisse et d’établir un plancher pour les attentes.
Cela pourrait ouvrir la voie à une reprise des actions cycliques comme l’automobile et la machinerie, qui ont pris du retard.
"Bien que ces actions puissent continuer à surperformer si la dynamique du marché persiste, du point de vue du rapport risque-rendement, nous pensons que les actions cycliques sous-évaluées et de haute qualité offrent de meilleurs rendements à moyen terme," a déclaré Kobayashi.
Avec des gains à court terme jugés possibles, la solidité des marchés américains et les rachats d’actions par les entreprises japonaises pourraient fournir un certain soutien si le sentiment venait à changer.
UBS reste globalement prudent mais voit des opportunités sélectives dans les entreprises sous-évaluées, d’autant plus que les rachats d’actions et la résilience des marchés américains pourraient limiter le risque de baisse.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.