Investing.com - Alors que le contexte géopolitique international se tend, la France amorce un tournant décisif dans sa stratégie de souveraineté industrielle. Le Gouvernement, par la voix de François Bayrou, Premier ministre, et d’Éric Lombard, ministre de l’Économie, annonce un renforcement massif du financement de l’industrie de défense, dans une logique de « réarmement économique ». Cette politique représente un catalyseur potentiel pour les valeurs cotées du secteur, dans un environnement où la visibilité budgétaire, les commandes publiques et les financements se multiplient.
Un plan de soutien inédit : catalyseur structurel pour la BITD
Le cœur de la stratégie repose sur le soutien à la Base industrielle et technologique de défense (BITD), qui regroupe environ 4 500 PME et ETI, ainsi que 9 grands groupes industriels stratégiques, dont Thales (EPA:TCFP), Safran (EPA:SAF), Dassault Aviation, et Airbus (EPA:AIR).
Le Gouvernement entend mobiliser jusqu’à 5 milliards d’euros de fonds propres, en combinant 1,7 milliard d’engagement public (Caisse des Dépôts, Bpifrance) avec un effet de levier attendu via co-investissements privés. Ce soutien s’accompagne d’une série d’initiatives, parmi lesquelles :
- Un nouveau produit d’épargne grand public lancé par Bpifrance, avec un ticket d’entrée de 500 €, destiné à canaliser l’épargne privée vers les entreprises de défense.
- Une mobilisation accrue de la Banque européenne d’investissement (BEI), qui double son enveloppe à 1 milliard d’euros pour les ETI et PME du secteur.
- La pérennisation et l’extension du fonds Definvest à 100 millions d’euros, avec une durée de vie portée à 30 ans.
- Le renforcement du Fonds innovation défense (FID) à 245 millions d’euros.
- La création d’un fonds européen dédié à la défense de 175 millions d’euros par le FEI.
L’ensemble de ces instruments vise à fluidifier l’accès au financement pour les entreprises stratégiques, accélérer les cadences industrielles et sécuriser les approvisionnements — des enjeux centraux dans une logique d’économie de guerre.
Quelles entreprises cotées pourraient en profiter ?
Du point de vue d’un investisseur actions, ces annonces ne sont pas neutres. Elles offrent un cadre de soutien étatique de long terme, avec une visibilité accrue sur les revenus futurs des industriels de la défense. Voici les principaux bénéficiaires potentiels :
Thales
Leader dans les systèmes de défense, la cybersécurité et l’électronique embarquée, Thales est l’un des premiers bénéficiaires des budgets militaires français et européens. Sa division Défense & Sécurité représente plus de 50 % de son chiffre d’affaires. La dynamique budgétaire actuelle, combinée à la montée des tensions internationales, renforce la pertinence de son positionnement stratégique.
Toutefois, l’action Thales est déjà en hausse de 74 % depuis le début de l’année et recule aujourd’hui de -1,2 % sur des prises de bénéfices.
Selon les données InvestingPro, la Juste valeur de Thales se situe à 229,58 € contre 240 € aujourd’hui, soit c’est une action surévaluée. En outre, l’objectif moyen des 15 analystes qui couvrent le titre se situe à 227,07 €, confortant l’estimation de surévaluation actuelle de Thales.
De plus, l’indicateur RSI est en territoire de surachat et les multiples de PER et de bénéfices sont élevés.
Les investisseurs pourraient trouver de meilleures opportunités ailleurs.
Safran
Principalement connu pour ses moteurs d’avions civils (via CFM), Safran est aussi un acteur-clé dans l’armement (guidage, navigation inertielle, équipements optroniques, drones, etc.). Le soutien aux programmes militaires français et européens devrait soutenir la croissance de sa division défense.
Dassault Aviation
Constructeur du Rafale, Dassault Aviation bénéficie d’une visibilité exceptionnelle avec des contrats à l’export (Inde, Égypte, Émirats, Croatie) et une forte demande française. L’augmentation des cadences de production prévue par la LPM 2024-2030 est un facteur de croissance durable.
Airbus
Au-delà de l’aviation civile, Airbus est aussi actif dans la défense (avions de transport militaire A400M, hélicoptères militaires, systèmes spatiaux). Son exposition aux budgets militaires européens en fait un acteur indirectement soutenu par la BEI et les fonds publics.
Ces grands groupes français de la défense vont probablement profiter du nouveau plan de financement du gouvernement, mais ils ne semblent pas pouvoir offrir les meilleures opportunités et potentiels haussiers aux investisseurs.
Actions de défense aux meilleurs potentiels haussiers
Pour repérer les meilleures actions françaises dans le secteur aérospatial et défense, nous pouvons utiliser un screener actions.
Nous trouvons 14 actions, dont 4 petites capitalisations de marché de moins de 50 millions d’euros qui ne sont pas couvertes par les analystes. Celles-ci seront les plus volatiles, à la hausse comme à la baisse.
Parmi les autres actions de la défense françaises, 1 seule affiche un potentiel haussier, en même temps par rapport à la Juste valeur et par rapport à l’objectif des analystes.
Si nous étendons la sélection au niveau de la zone euro, nous trouvons une action italienne et une action autrichienne avec un potentiel haussier de 60 % et 43 % respectivement selon l’objectif des analystes.
Exposition indirecte au plan de financement de la défense
Tikehau Capital et Weinberg Capital Partners sont deux sociétés de gestion qui participent à des fonds spécialisés comme Ace Aéro Partenaires 2 et Eirénée, co-financés par Bpifrance et la Caisse des Dépôts. Pour les investisseurs intéressés par l’exposition indirecte à la BITD via le capital-investissement, ces groupes pourraient jouer un rôle clé dans la réorientation stratégique des portefeuilles institutionnels.
Loi de Programmation Militaire : une boussole budgétaire jusqu’en 2030
Le plan d’ensemble s’inscrit dans la Loi de Programmation Militaire (LPM) 2024-2030, qui prévoit 413,3 milliards d’euros de budget pour les armées sur 7 ans, soit une hausse de 40 % par rapport à la précédente LPM. L’objectif : faire entrer l’industrie de défense dans une logique d’économie de guerre, avec des cadences accélérées, des chaînes d’approvisionnement sécurisées et une politique industrielle proactive.
Ce cadre budgétaire donne une visibilité rare aux industriels du secteur, un avantage clé pour les investisseurs de long terme. L’État devient à la fois client, financeur, actionnaire et catalyseur du secteur.
Un changement de paradigme pour les investisseurs institutionnels ?
Le discours gouvernemental appelle aussi à intégrer les investissements de défense dans une logique ESG élargie (environnementale, sociale et de gouvernance), en insistant sur la sécurité nationale comme un pilier de résilience. Cela pourrait ouvrir la voie à une réintégration du secteur défense dans les portefeuilles ISR (investissement socialement responsable), aujourd’hui frileux face à l’armement.
Conclusion : une opportunité stratégique pour les investisseurs avisés
Le réarmement économique de la France ouvre une fenêtre d’opportunité pour les investisseurs actions, avec un secteur de la défense en pleine mutation, soutenu par l’État et porteur d’un cycle long de croissance. Dans un contexte de fragmentation géopolitique, de réindustrialisation et de priorités budgétaires claires, les valeurs de défense françaises méritent une place à part entière dans une stratégie de portefeuille orientée sur la souveraineté, la sécurité et la croissance à long terme.
- À surveiller : les publications trimestrielles de Thales, Safran, Dassault et Airbus, l’évolution des commandes publiques, et les prochains rapports du ministère des Armées sur les cadences de production.
