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Investing.com -- Fitch Ratings a confirmé la note de défaut émetteur à long terme (IDR) de Barclays (LON:BARC) plc à ’A’ avec une perspective stable, tout en maintenant sa note de viabilité (VR) à ’a’.
L’agence de notation a également confirmé les notes IDR à long terme des filiales de Barclays, Barclays Bank plc (BBplc) et Barclays Bank UK PLC (BBUK), à ’A+’, ainsi que leurs VR à ’a’. De plus, Barclays Bank Ireland Plc (BBI) et Barclays Capital Inc. (BCI) ont vu leurs notes IDR à long terme confirmées à ’A+’ avec des perspectives stables.
Les notes de Barclays reflètent ses positions solides dans la banque de détail au Royaume-Uni, les cartes de crédit britanniques et américaines, ainsi que dans la banque d’entreprise et d’investissement. La rentabilité croissante de la banque bénéficie de la diversification des produits et de la répartition géographique, bien que Fitch note qu’elle reste vulnérable à la volatilité des bénéfices en raison d’importantes opérations de trading et sur les marchés de capitaux.
Les VR de BBplc et BBUK sont basées sur leurs profils de crédit autonomes, incluant le soutien régulier du groupe. BBUK se concentre sur la banque de détail nationale et les PME avec un financement stable par dépôts, tandis que BBplc abrite les opérations de banque d’entreprise et d’investissement, les activités bancaires grand public hors Royaume-Uni, notamment une importante activité de cartes de crédit aux États-Unis, et des activités de banque privée.
Les notes IDR à long terme et les notes de dette senior de BBplc et BBUK se situent un cran au-dessus de leurs VR et de l’IDR à long terme de Barclays, en raison des importants tampons de dette subordonnée qui protègent les créanciers seniors non garantis.
La qualité des actifs est restée stable, avec un ratio de prêts dépréciés brut stable à 2,1% en 2024 et à la fin du premier trimestre 2025. Fitch s’attend à ce que ce ratio reste globalement inchangé jusqu’en 2026. Les charges de dépréciation des prêts devraient rester légèrement supérieures au taux de perte de la banque sur l’ensemble du cycle de 50-60 points de base en 2025 avant de diminuer en 2026.
La rentabilité opérationnelle de Barclays s’est améliorée en 2024, le bénéfice d’exploitation passant à 2,2% des actifs pondérés en fonction des risques, contre 1,9% en 2023. Fitch prévoit une amélioration supplémentaire en 2025 et 2026, la banque mettant en œuvre des initiatives stratégiques pour stimuler les revenus tout en maîtrisant les coûts.
L’objectif de ratio de fonds propres de base de catégorie 1 de 13%-14% de la banque est jugé adéquat pour sa notation, avec des prévisions d’opérer dans la partie supérieure de cette fourchette tout au long de 2025. L’amélioration de la génération interne de capital soutient cette position malgré l’augmentation des rendements pour les actionnaires.
Barclays maintient un profil de financement solide soutenu par sa franchise de détail au Royaume-Uni et un bon accès aux marchés. Le groupe a déclaré une solide couverture de liquidité moyenne sur 12 mois de 175% à la fin du premier trimestre 2025.
Les notes pourraient subir une pression à la baisse si la qualité des actifs se détériore fortement avec un ratio de prêts dépréciés brut dépassant 3% pendant une période prolongée, ou si le ratio CET1 tombe en dessous de 13% sans voie de reprise claire. À l’inverse, une amélioration de la note nécessiterait un profil d’activité renforcé avec un ratio bénéfice d’exploitation/actifs pondérés en fonction des risques durablement supérieur à 2% sur un cycle économique complet.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.