Investing.com — Fitch Ratings a relevé les notes de défaut émetteur à long terme (IDR) de Piraeus Financial Holdings S.A. (HoldCo) et de Piraeus Bank S.A. (Piraeus) de ’BB’ à ’BB+’ le 1er avril 2025. La perspective pour les deux entités est positive, reflétant l’amélioration continue du profil de crédit autonome de Piraeus.
Cette amélioration est attribuée à une réduction des expositions non performantes (NPE) et des pertes de crédit, ainsi qu’à une rentabilité et des coussins de capital considérablement améliorés. Fitch a également noté une réévaluation positive de l’environnement opérationnel de la Grèce, prévoyant que l’économie grecque continuera à surpasser la moyenne de la zone euro. Cette performance devrait être soutenue par une accélération constante des investissements, une croissance modérée de la consommation et une nouvelle baisse du chômage.
La perspective positive est également influencée par l’attente de Fitch que le profil de crédit autonome de Piraeus continuera à se renforcer. La banque devrait maintenir de bons niveaux de rentabilité malgré des taux d’intérêt plus bas et réduire davantage son stock d’actifs problématiques. Les niveaux de capitalisation de la banque devraient également se reconstituer progressivement après l’impact négatif initial de l’acquisition d’Ethniki Insurance, qui renforcera considérablement le profil commercial de la banque.
Les notations de Piraeus reflètent une rentabilité améliorée due à des taux plus élevés et à une restructuration réussie, des coussins de capital adéquats et une position solide sur le marché grec. Les indicateurs de qualité des actifs de la banque se sont améliorés, les rapprochant de ceux de ses pairs, et son financement stable, basé sur les dépôts, constitue un point fort de sa notation.
Fitch note également que la croissance résiliente de l’économie grecque, qui devrait atteindre 2,3% en 2025 et 2026, devrait soutenir la durabilité du modèle d’affaires des banques, la performance de la qualité des actifs, la résilience de la rentabilité et la génération interne de capital.
La solide franchise nationale de Piraeus, axée sur les activités bancaires commerciales traditionnelles en Grèce, soutient son profil commercial. La durabilité à long terme du modèle d’affaires de la banque s’est améliorée parallèlement à sa réduction des risques réussie, sa restructuration et sa numérisation accrue.
Le ratio NPE de la banque a été considérablement réduit pour atteindre les niveaux moyens européens, soutenu par des titrisations, de modestes nouveaux flux, des radiations et des recouvrements et redressements adéquats. Le ratio d’actifs problématiques est élevé à 7% car il inclut les actifs saisis nets, qui sont encore substantiels. Ce ratio devrait diminuer en raison de la réduction des pressions sur l’accessibilité financière, de la croissance des prêts et des ventes supplémentaires d’actifs saisis.
Le capital de base de catégorie 1 (CET1) de Piraeus représente des coussins adéquats par rapport aux exigences réglementaires. La banque prévoit de maintenir un ratio CET1 supérieur à 13%, ce qui est inférieur aux orientations de ses pairs nationaux, après l’impact de l’acquisition d’Ethniki Insurance.
La base de dépôts stable et granulaire de la banque bénéficie de grandes parts de marché nationales dans la banque de détail. L’accès au marché s’est considérablement amélioré au cours des dernières années. La bonne position de liquidité de la banque et son profil d’échéance confortable sont également notés.
Les notations de HoldCo et de Piraeus sont égalisées car Fitch estime que leur risque de défaut est sensiblement le même. Les facteurs qui pourraient conduire à une dégradation comprennent une détérioration importante des indicateurs financiers de la banque ou une détérioration significative de l’environnement opérationnel. À l’inverse, le maintien d’un ratio CET1 supérieur à 13% de manière durable et la réduction du ratio d’actifs problématiques vers 4% seraient positifs pour les notations.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.